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外匯分析2009年4月16日 (9:30AM發稿)
| 承接環球股市去年受盡金融海嘯蹂躪，幸而今年第1季投資氣氛開始好轉。經濟暫見好轉，美國總統奧巴馬周二出席大學演講，當中有關經濟的言論憂喜參半，指經濟雖有改善迹象，但距離復甦仍有漫長路途，他又為政府的救市行動辯護。奧巴馬重申五大挽救經濟重點，首先是重訂金融市場監管規則，並稱政府將於數周內提出更嚴謹的華爾街新規則，懲罰短視和濫權的銀行家並確保他們的薪酬準確反映工作表現。其他重點還有加強教育、創造更多有關替代能源的職位和投資、重整醫療系統及削減財赤。此外，奧巴馬對落難的通用汽車（GM）及佳士拿的前途充滿信心，稱前者可交出有助恢復盈利的重組計劃，後者可透過結盟維持營運。與此同時歐盟央行理事Weber表示，再融資利率仍然有下降空間，歐盟央行應該加以運用；但覺得如降低再融資利率低於1.0%具爭議性，並認為隔夜存款利率已經到達低點；央行決定採取的非傳統寬鬆政策，應針對銀行業而非資本市場，央行正在討論更多支持經濟的政策，預計將會在5月初宣佈非傳統措施方案，並在今年餘下時間以及明年內有效。Weber表明在5月會議宣佈所謂的非傳統措施，雖然未必等同英美的量化放鬆銀根政策，但不明朗變數出現利淡歐元，美股呈先挫後揚走勢，歐幣中只有英鎊能夠揚升，而美國財政部提交予國會的半年度匯率報告，指出沒有主要的貿易夥伴國符合操控匯率的定義，但人民幣幣值仍被低估，將向中國施壓令人民幣更具彈性及提升其國內需求云云。消息可謂一如市場預期而對金融市場沒有影響。至於聯儲局最近期經濟報告褐皮書，內容點出經濟可能己觸底及快將步出衰退可謂意外之喜，美股回升提振商品貨幣。美元目前走勢仍有力持續強勢主要是追逐美元的地位沒有改變。 | ||||||
| 歐元 | ||||||
| 歐洲方面，歐洲央行管理委員韋伯指，該行將在5月宣布一整套非常規舉措，此言論拖累歐元受壓，兌美元跌0.25%，報1.3219。基本面上，歐元仍受五月的減息預期及量化政策推行的可能性下，歐元仍見反覆偏弱走勢。技術走勢方面，雖然整體走勢而言，歐元兌美元在三月初1.24水平已經見底，但是目前谷底回升的情況卻較預期反覆。而上周走勢更出現高開低收的情況，上周高位1.3581輕微高於前周高位1.3548，而上周低位1.3089亦輕微低於前周低位1.3110。在周線圖中構成了吞噬式的回落現象，這顯示就算本周歐元兌美元開始回穩，可是本周低位亦理應低於上周低位。從歐元兌美元日線圖顯示，雖然本周並未收低於1.3096，但是由於上周曾跌穿前周低位1.3110及整體水平已低於15日線，因此短期內進一步下試的可能甚高。整體由1.24開始上升的重要支持為1.2945，因此，預期歐元兌美元很大機會調整至1.29水平才開始逐步穩定回升。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 日 圓 | ||||||
| 日本方面，日圓的升勢不僅是反映在美元上，而主要貨幣兌日圓亦出現明顯的回落。這樣當日圓顯著轉強的情況下，就算美元轉弱，這樣主要貨幣亦未必會出現明顯的回升。技術走勢而言，美元兌日圓四月六日的高位101.43剛好是月線圖中15月線水平。自一九九八年以來，每次當美元兌日圓出現顯著的下跌後反彈回15月線後，美元兌日圓會再次轉弱（日圓再次轉強）。而每次美元兌日圓的回落幅度均會低於周線圖中的15周線。目前美元兌日圓的15周線位在96.90。因此可以預期短期美元兌日圓很大機會會回落至96.90，而短期美元兌日圓的阻力為100.20。總括而言，雖然短期內美國數據明顯較預期有機會減慢美元的回升，理論上這是有助主要貨幣回升，但問題是當日圓亦同時上升時，這樣亦會抑壓主要貨幣的上升幅度。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 英 鎊 | ||||||
| 英國方面，英倫銀行於三月初宣布動用約750億英鎊買入英國國債，藉以降低長債息口後，英國五年期以上國債孳息曾一度急跌，其中十年期低見3厘，英鎊因而出現沽壓，一度低見1.3660。不過，隨着避險情緒降溫，英鎊跟隨外圍回升至高見1.4960，當中升幅達1,300點子。而英國房價下跌速度放緩，帶動英鎊受追捧，兌美元昨晚一度錄得三個月內新高1.5037，報1.4986，漲0.60%，要注意的是，英國10年期孳息亦曾輾轉回升至3.5厘，似乎英倫銀行以購買國債來推低長息的成效不大。目前英倫銀行已用了750億英鎊中的260億。雖則近期避險情緒降溫及英國減息周期接近完結，繼而利好了英鎊，但若英國長債孳息繼續上揚，不排除英倫銀行會加碼購買國債，其時將對英鎊將有短暫不利的影響，因此要留意英國長債孳息變化。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞士政府宣佈，Hildebrand將會在2010年1月1日接任瑞士央行總裁一職，Thomas Jordan將會成為副總裁。美元兌瑞郎升0.39%，報1.1375。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲方面，G20高峰會過後，各國領導人最終達成共識刺激環球經濟，加上中國的經濟數據好轉，刺激各地股市上揚，尤以中資源類股份升勢較為凌厲。擁有大量資源的澳洲，亦受惠於本次經濟復蘇概念，澳元因此上升，周初更升回6個月高位至0.7325水平。不過，周二公布的澳洲國民銀行(NAB)對400多家企業的月度調查顯示，企業投資及聘僱意願進一步下滑至1991年9月以來低點，加劇生產和活動下行風險。NAB企業景氣指數從上月的1992年來低點反彈，上升3點至負17。銷售和獲利均從衰退水平回升，但需求低迷仍導致就業指數跌2點，至負29。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 紐 元 | ||||||
| 紐元方面，近日升勢主要跟隨外圍，目前已升至0.59高位。不過，本月底新西蘭儲備銀行將行議息， 慎防市場重炒減息因素，相信紐元升至0.60之早前阻力將有獲利回吐盤湧現。一旦即將公布二月份零售銷售數據未如理想，慎防紐元將掉頭炒落，回試0.56水平。而紐元兌美元昨晚揚0.02%，報0.5813。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 加元方面，加拿大會議局表示，加拿大經濟已跌下懸崖，失業率今、明兩年還將繼續攀升，至2010年中達頂峰9.5%。會議局（Conference Board of Canada）亦預測，加拿大今年第一季經濟將下滑7%。經濟下滑速度今年下半年會逐漸減緩，使全年經濟下滑1.7%。加拿大會議局表示，製造業及建築業在這次經濟衰退中受創較重。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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