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外匯分析2009年5月8日 (9:30AM發稿)
| 承接環球在金融海嘯後暫見回穩，歐洲央行昨日一如預期，減息0.25厘至1厘的紀錄新低，並正式加入英、美、日的行列，採取非常規手段，大開印鈔機提振經濟。該行將透過吸納有資產擔保的債券向市場注資。而同日議息的英倫銀行亦加大力度吸納債券，阻止經濟陷入通縮。歐央行行長特里謝在議息會後會見記者時，宣布在市場上吸納以歐元計價的有資產擔保債券，估計規模約600億歐元，詳情將於下月初公布。他又指出，近日經濟已有回穩迹象，預期全球和歐元區經濟可望在明年復甦，並強調一旦宏觀經濟環境有改善，該行將迅速撤銷非常規措施和清理過剩的流動性，以維持物價穩定。而英倫銀行昨日一如所料，維持主要利率於0.5厘不變，並宣布增加吸納500億英鎊資產，令其吸納資產計劃的規模擴大至1,250億英鎊，並預期在3個月內完成吸納資產。該行聲明稱，全球經濟仍陷入嚴重衰退，生產總值持續收縮，國際貿易顯著下跌，而金融體系則仍然脆弱。不過，近日當地和海外的數據均顯示，經濟下滑的步伐已見放緩。該行並預期，當地通脹率今年將跌穿該行訂立的2%目標，但隨着刺激經濟措施逐漸發揮功效，通脹率可望回升。此外美國30年期債券拍賣結果甚差，亦可能是支撐歐元不跌反升的主因。今晨美國公佈壓力測試結果，10家金融機構的要求增資總額才不過746億，對股市應該沒有影響，將來財政部在6月份開始清理不良資產計劃，下半年此事態進展，會不會因增資要求太小而有阻滯，對明年經濟形勢更有影響。另一方面，歐洲央行宣布減息及購買資產，但決不採取或損及歐元流動性的全面量化寬鬆政策，帶動歐元受追捧，歐元兌美元升至一個月高位。 | ||||||
| 歐元 | ||||||
| 歐元區方面，本周歐洲美元同業拆息的明顯回落，顯示信貸緊張略為紓緩，以及對美元的需求已經下跌。實際上，今年歐洲美元同業拆息的升跌，與美元走勢甚為接近，年初美元回升時，3個月歐洲美元同業拆息由1.14厘上升至3月份的1.31厘，美元指數亦升至3月份的89水平。美元自3月開始回落，3個月歐洲美元同業拆息亦開始回落至本周的1厘以下，亦低於03至04年時平均1.14厘至1.16厘水平。這樣顯示，目前美元的升跌比較反映信貸市場的鬆緊，多於反映美國基本經濟因素。而周三美國私人機構ADP公布，撇除政府該部分後之四月份非農業就業職位減少49.1萬個，比預期的減少64.5萬少了超過15萬，而三月份減少的職位數目，亦由最初公布的74.2萬，修訂至70.8萬。市場對數據的第一個反應是美國就業市場有好轉迹象，同時亦對今天美國勞工部公布的四月份非農業就業職位有所憧憬，美元隨時受壓，歐元兌美元破頂升至1.3375。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 日 圓 | ||||||
| 日本方面，早前歐、美公布的首季GDP表現又遠差過預期，故不排除經濟表現最惡劣的時間已在首季出現，倘若歐、美第二季GDP下滑幅度大幅收窄，甚至出現輕微增長，則必會吸引資金大舉投入股市及高風險資產，屆時美元及日圓所謂的避險作用將會消失，美元兌日圓將會重返100關口之上波動，今年目標為110；預期美元整體強勢只能維持半年，即在今年下半年再度轉弱，美國龐大的財赤料為市場拋售美元的主要原因之一。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 英 鎊 | ||||||
| 英國方面，德國公布三月份工廠定單比二月份升3.3%，遠勝預期的下跌1%及二月份的跌3.1%，年率跌幅亦由二月份的38%收窄至26.7%。由於德國為歐洲最大經濟體，英國的出口又以歐元區為主，故德國工廠定單由跌轉升，亦令英鎊匯價攀升，暫時仍判斷英鎊兌美元短期繼續上升，逼近或升至1.53水平才會有較大阻力。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞士央行總裁警告，央行準備在瑞郎走強時進行干預，美元兌瑞郎軟0.34%，報1.1293。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲方面，昨天澳洲公布的四月份失業率由前月的5.7%降至5.4%，就業人數更大幅增加2.73萬個，比預期的減少2.5萬個為佳。澳元匯價受到刺激而急升100點子，調整後於歐洲市破頂守穩在0.7550以上。不過，市場對就業數據好轉意見分歧，摩根大通駐悉尼的高級經濟學家Helen Kevans認為，失業人口在未來幾個月將會回升。而澳洲聯邦銀行駐悉尼的經濟學家Savanth Sebastian則認為，數據反映澳洲的經濟基本好轉，但認為每月必須有2萬個新增職位，才可令失業率穩定下來。技術上，澳元兌美元升勢持續，短期調整以0.7300為主要支持，可待調整至0.7425或以跌穿0.7300收市止蝕，買入澳元，上望0.77及0.78。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 紐 元 | ||||||
| 紐元方面，新西蘭統計局上周公布3月份貿易盈餘為3.24億紐元，比市場預估盈餘3.31億元有所下降，分類方面3月份進出口數字比2月份上升17.1%，按年比上升17.7%，至40.4億紐元。同期，進口比2月亦上升25.5%，至37.2億紐元，主要因為兩地貨幣在09年初大幅下滑，帶動進口物價上升有關。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 加元方面，隨着豬流感（H1N1甲型流感）疫情逐漸受控，股市及匯市亦似免疫，環球股市普遍急升，主要貨幣兌美元亦見做好，其中加元創今年高位，而油價亦持續上升，對加元帶來不俗支持，加元短期亦有望測試1.15大關。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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