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外匯分析2009年5月21日 (9:30AM發稿)
| 外匯分析2009年5月21日 (9:30AM發稿) 儘管環球經濟氣氛暫見好轉，但受到出口及本地需求疲弱內外夾擊的日本，昨晚公佈的首季國內生產總值（GDP）以年率計勁縮15.2%，為歷來最慘，而截至三月底止全年經濟收縮3.5%，亦是一九五五年有紀錄以來最差。而當地首季出口史無前例按季勁跌26%，主要是汽車、電子產品及工業機械的出口需求急跌；以出口為主的企業紛紛減少投資，企業裁員及減薪則導致佔經濟組成部分55%的消費開支跌1.1%。而日本財務大臣與謝野馨表示，全球衰退令日本經濟急速惡化，雖然經濟環境惡劣，而且短期內難以轉勢，但已出現正面訊息，例如出口及工業生產環節已見底或有所改善。不過，他出席參議院預算委員會作證時表示，單靠政府目前的經濟刺激方案並不足以令經濟止跌回升，因為有關方案僅能令經濟收縮幅度減少1.9個百分點。而國際貨幣基金組織（IMF）則認為日本政府及央行對症下藥，推出充足的財政及貨幣刺激經濟措施，可助經濟明年實現持續復甦，但強調須視乎全球復甦步伐。評級機構穆迪高級副總裁伯恩則表示，明年內不太可能調低日本債務評級，因為政府為救市融資而發行的債券仍不乏捧場客，加上當地經濟很可能復甦。與此同時英倫銀行昨晚亦公佈5月份議息記錄，內容反映央行仍有加大量化寬鬆措施力度傾向，但英鎊只限交叉盤短線受壓，並於紐約市內全面恢復強勢，反映市場對金融業前景有極大信心。而美國財長蓋特納宣稱在六週內啟動購買銀行不良資產計劃，指出美國金融體系在經歷重創後開始痊愈，許多利差開始下降云云。早盤曾見美股有揚升反應；及後見聯儲局公佈4月底議息記錄，內容調低經濟增長預測及考慮過加大購買證券力度，股市因此回吐，不過這幾日通用汽車股價表現強勁，似乎反映破產風險降溫，而且波動性指數VIX保持在30以下水平，相信股市調整壓力短暫，而美國財長蓋特納指金融系統開始復原，及美聯儲局考慮增加購買公債；但另一方面，該局卻下調了對美國經濟增長的預期，並提造了失業率預測。由於樂觀情緒主導匯市，美元指數跌至近五個月低位。 |
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| 歐元 | ||||||
| 歐元區方面，昨日德國公布，四月份生產者物價按月及按年跌幅，分別由三月份的0.7%及0.5%擴大至1.4%及2.7%，按年跌幅更是接近二十二年來最大，生產價格下跌主要是能源價格在過去一年持續下跌所致。此外，西班牙昨天公布的首季國內生產總值（GDP）終值，結果按季及按年跌幅，分別由1.8%及2.9%修訂至1.9%及3%，按年跌幅是1970年以來最大。不過，歐元匯價對上述數據未見太大反應，兌美元仍維持在1.36水平，最高曾逼近1.3680，至倫敦午市仍守穩在1.3660水平。歐元兌美元短期的挑戰目標將為三月下旬的阻力1.3840，相信匯價在1.3840附近將會遇到較大阻力，若然成功突破，則可望進一步挑戰1.3930，建議在1.3650及1.3680分段建立歐元好倉，跌穿1.3580收市則先行止蝕，上望1.3830、1.39及1.40。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 日 圓 | ||||||
| 日本方面，日本昨日公布首季GDP，按季及按年分別下跌4%及跌15.2%，創下二次大戰以來最大的跌幅，由此可見，日本的出口導向型經濟正受到外圍需求急速減少的影響，雖然有分析員認為，在此情況下，所謂的避險意識升溫有利美元及日圓匯價，但筆者對此仍有保留。且看日圓是否因此可以過關斬將，目前己突破95，甚至挑戰85大關。不過，昨天日本經濟財政大臣與謝野馨在國會表示，日本政府無能力控制匯率或債券孳息。言論雖然未見對圓匯有太大影響，但市場可將言論詮釋為，日本政府不會阻止圓匯進一步攀升，如此言論絕對可以成為投機者日後推高圓匯的藉口。美元兌日圓短期主要阻力仍為98.00 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 英 鎊 | ||||||
| 英國方面，昨天英倫銀行（BOE）公布的五月份會議紀錄顯示，貨幣政策委員會（MPC）以九票一致通過維持指標利率在0.5厘，以及擴大發鈔額至1,250億英鎊的決定。MPC表示，由於確切的注資規模存在不確定性，故並不急需在該次會議上，大幅提高購買規模。消息未對英鎊匯價構成太大壓力，英鎊兌美元反而進一步攀升，並曾逼近1.5540，其後雖回落至1.54水平，但仍守穩在1.5480附近。觀望目前英鎊兌美元短期將可升至1.60。若然英鎊兌美元已守穩1.55，則建議在1.5650至1.5700範圍買入英鎊，跌穿1.5580收市止蝕，短期上望1.6000。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞士央行總裁警告，央行準備在瑞郎走強時進行干預，美元兌瑞郎軟0.79%，報1.1006。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲方面，國際油價重上60美元水平，其他商品及金屬價格普遍上揚，為澳元等高息貨幣帶來支持。澳元兌美元升至0.78水平，創去年10月新高，今年累積升幅逾11％，是表現最佳的主要外幣。澳幣近日表現不俗，高追似乎較歐洲貨幣風險更大，但近期市場利好因素不絕，股市易升難跌，料可繼續利好澳元反彈，加上澳元仍具息差優勢，短線應可首先受惠。澳元升穿0.77後料可進一步攀升，可嘗試於0.77附近吸納，目標0.7950，保守的話則建議候回調至0.74水平再吸納。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 紐 元 | ||||||
| 紐元方面，昨天新西蘭儲備銀行副行長Grant Spencer對一個國會委員會表示，近期紐元的升勢不會持續，最終必會重拾下跌趨勢。他又指出，對於紐元長期處於下跌趨勢並不感到意外，言論一度令紐元兌美元在亞洲市早段急跌。事實上，在過去三個月，紐元兌美元已升值15%，而紐元又屬高息貨幣，在股市前景未明朗之時，故見資金重投高息貨幣，加上近日市場憧憬經濟復甦，原料需求將會增加，對紐元有利。但新西蘭上周公布的經濟數據較為疲弱，市場預期新西蘭儲備銀行可能仍需減息，紐元於0.61有短線阻力，破位後可看0.63。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 加元方面，加元兌美元匯價也創出去年10月以來新高，昨晚升至每美元兌1.14加元水平。油價持續上升，對加元帶來不俗支持，圖表走勢所見，預估下一級關鍵則為1.10關口，若此區亦為失守，則慎防較大幅度回調之風險；延伸升幅可至1.08及1.06。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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