外匯分析2009年6月2日 (9:30AM發稿)

承接美國兩家大車廠佳士拿和通用汽車（GM）先後破產，或令當地方興未艾的經濟復甦受到威脅。GM和佳士拿在上世紀八十年代，曾是帶領經濟走出衰退的火車頭，如今卻反成經濟的負累，意味當地經濟難望重演八十年代的大反彈。雖然製造業目前僅佔美國總產值11.5%，遠低於八十年代的20%，但其對經濟復甦仍有舉足輕重的作用，因製造業對經濟變化的反應較快。在八一至八二年的一次衰退，製造業在需求即將回升的預期下，較其他行業更快增聘人手和提升產量。有經濟師估計，八十年代經濟復甦約10%可歸功於GM和佳士拿。分析員表示，目前尚未有另一工業可取代三大車廠及其供應商成為經濟增長的主引擎。而GM和佳士拿決定關閉或暫時關閉部分工廠，將對全國逾4,000家汽車零件供應商造成骨牌效應，導致更多裁員行動。自美國經濟陷入衰退以來，包括組裝和供應商在內，汽車業已裁員達28.9萬人，由去年九月至今年三月的衰退高峰期，汽車業更導致美國國內生產總值（GDP）減少20%。而市場上週已見市場高度預期通用汽車破產成定局，而多數債權人接受債換股安排有利重組進程，金融市場全程未見負面影響。至於美國財長蓋特納首日訪華之行，雖受注視但無甚影響，市場關心的是今日與中國國家領導人的會談有何成果，昨日美元在歐洲市已出現明顯壓力，在油價及商品堅穩形勢下，加元及澳紐元表現相當強勁，英鎊在歐幣中走得最好。另一方面，美國經濟數據強於預期及美國股市大漲，加上歐元區、英國及中國整體上良好的製造業數據，亦削弱美元的避險吸引力，美元兌各主要貨幣及歐元跌至年內新低。其後，有幸其他貨幣獲利回吐盤增加，美匯指低位反彈，更有市場分析員表示，美元跌勢過急料將出現短期反彈。