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外匯分析2009年10月15日 (9:30AM發稿)
| 承接近日美元持續下滑，美匯指數走勢已主導全球股市走向，但目前美國聯儲局正處於兩難局面，面對美元弱勢又不能加息，若聯儲局不作任何干預，環球股市升浪會繼續，並且引發更大的資產泡沫及通脹問題，一旦明年加息，會令經濟顯著下挫，因此該行相信聯儲局會選擇略較市場預期早退市，逐步收回市場游資，將可避免經濟出現雙底，但卻會損害未來數月的股市。另一方面，美國前投行摩根大通昨晚公佈的業績非常強勁，稍後見9月份零售額(扣除汽車銷量後)報升0.5% 亦好過預測，意味月底公佈之第三季國內生產總值有相當壯旺增長，美股再升令美元承壓。深夜見聯儲局9月下旬議息記錄，內容顯示有成員認為增加按揭資產支持證券購買上限可能有助更快壓低經濟中的過剩產能，有分析員認為這是聯儲局不會過早退市徵兆，但實際上量化寛鬆政策的主力正是購買按揭資產支持證券計劃，這方面只能進不能退，上月會議後宣佈延長此計劃至明年首季尾再行定奪，已可窺見其意圖，杜瓊斯指數上越萬點關口與議息記錄有無關係很難說，如果今晚借助高盛業績高位回吐，短線調整壓力可有助美元反彈。同時，美聯儲會議記錄預示美國利率將保持低位，美元的吸引力下降。 | ||||||
| 歐元 | ||||||
| 歐元區方面，歐盟消息人士表示，現時的歐元強度對歐元區決策者來說還不是一個大問題，但是若歐元升勢持續則會引起關注，歐元區各國財長將在下周一就匯率問題進行討論。近期歐元及英鎊兌美元走勢背馳，主要是受到歐鎊交叉盤上升所致，市場似乎真的欲試1算關口，不過，連歐元之父亦認為，歐元兌美元在未來數月或會跌見1.30，當歐元與英鎊匯價見1算時，未知兩者兌美元是否在1.30會面。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 日 圓 | ||||||
| 日本方面，日本央行行長白川方明表示，將會耐心地保持寬鬆貨幣政策，無論將來融資支持措施如何發展，將會保持低利率，小型企業融資環境嚴峻，目前看不到物價下跌損害日本經濟的跡象；政府代表表示將會尊重日本央行獨立性，並希望和日本央行密切聯繫；委員會決議最好在下一次或較後時間的會議對不同的措施作廣泛的檢討，以幫助資本市順暢運作，商業票據和企業債券市場對央行購買計劃的依賴越來越少；央行的低息政策和常規操作變得相近，結束緊急措施很大程度上是一個技術議題，並不意味著結束寬鬆政策。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 英 鎊 | ||||||
| 英國方面，英國昨日公布九月申領失業救濟金人數升幅為今年以來最少，反映當地經濟逐漸復甦下，當地失業情況可以有所改善。英國全國統計局昨日公布，截至八月以來的三個月內，當地求職人數增加8.8萬人，是自○八年七月以來增幅最少的三個月。另一方面，英國截至八月份以來的最近三個月內之失業人數為247萬人，比七月份同期減少了1,000人；但九月份申領失業救濟金人數為163萬人，是自一九九七年四月以來最多。不過，美匯持續疲弱，但英鎊未見走強，從英鎊兌美元的小時圖可見，英鎊近日已在1.57至1.6150形成橫行區間，而1.60/1.6150為短中線阻力所在，建議現階段先行在區間內高沽低揸，止蝕位定於買入價位相差的50點子。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 瑞士法郎 | ||||||
| 瑞士央行副行長Hildebrand表示，雖然最近瑞士經濟不斷傳來令人鼓舞的消息，但情況仍脆弱，在此背景下，央行決定維持當前的寬鬆政策。瑞郎近期大幅升值，已經引起瑞士央行的關注，央行可能干預匯市的傳言四起，令瑞郎承受回吐的壓力。美元兌瑞郎在跌穿1.02關口之後，亦呈現觸底反彈的勢頭，短期有望測試1.05關口。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 澳 元 | ||||||
| 澳洲方面，澳洲財長Swan表示，經濟表現強過5月份制定2009-10年預算時的預測，今年稍後時間將公佈年中經濟和財政前景預測，估計可能會調高經濟前景。但仍預期經濟活動在一段時間內將低於產能水平，私人企業投資和獲利將進一步下降，失業率仍將繼續上升；澳元兌美元上周雖借加息之由上破0.88及0.90兩大關口，但此後能否更上一層樓，十分視乎歐美及亞太區經濟等地的經濟復甦速度，故現階段才大注買入澳元，風險正不斷增加，不可不防。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 紐 元 | ||||||
| 紐元方面，紐西蘭財長Bill English表示，政府依然很擔心元強勢，另外在赤字不斷擴大同時經濟疲弱的情況下，政府需在未來四年大舉借債以改善財政狀況。而紐西蘭經濟及利率周期與澳洲相似，澳洲意外加息後，市場對其加息預期亦隨即升溫。不過，當地經濟增長及失業率直至第二季仍未有改善。當地官員近日指失業率至明年才會轉好，持紐元者不妨考慮轉投加元。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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| 加 元 | ||||||
| 加元方面，加拿大央行和政府官員也一再重申對加元強勢的擔憂，美元兌加元挫0.76%，收報1.0239。而上周加國公布九月份失業率意外跌至8.4%，加上當地金融機構穩健，而央行亦無量化寬鬆退市包袱，利率已處歷史低位，情況與澳洲相似。雖然加拿大與毗鄰的美國，經濟及利率周期皆似，但過去加拿大曾先於美國加息。假使美國明年中起加息，則加拿大將有可能早於明年中開始。短期目標看1.0250，可候近1.0450吸納。 | ||||||
| 今日建議 : | ||||||
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