外匯分析2009年10月29日 (9:30AM發稿)

全球經濟去年第四季突然嚴重衰退後，世界各國都受到衝擊，挪威中央銀行昨晚宣佈調升基礎利率0.25個百分點至1.5%，成為全球金融危機爆發後今年歐洲第一個收銀根的國家。挪威中央銀行總裁耶德倫表示挪威經濟活動改善速度比預期快。另一方面，澳元昨晚顯著回落，由股票市場下跌帶動的獲利平倉走勢持續。亞洲股市下跌，日元廣泛上揚，避險需求打擊主要貨幣兌日元交叉盤，也有報導指出日本出口商有一些月底相關的日元買盤，歐元兌美元跌至1.48水平下方。晚上美國9月份耐用品訂單在扣除運輸訂單之後上升0.9%勝於預期，數據一度協助美股指數期貨止跌回升。但9月份新屋銷量意外下跌3.6%至40.2萬個單位，是自3月份以來首次下跌。美國數據好壞紛呈，而前投行高盛調降第三季國內生產總值預測至2.7%打壓美股進一步走弱，美元再顯著反彈令貴金屬受壓。今晨紐西蘭央行宣佈官方利率如預期般維持在2.5%的紀錄低位不變，貨幣政策立場從寬鬆轉向中性。央行行長Bollard表示，紐西蘭央行並不急於撤出刺激性貨幣政策，估計在2010年下半年之前會將利率維持在目前水平不變。消息反映紐西蘭與加拿大央行立場接近而不輕言加息，紐元可能會拖累澳元表現。另一方面，美國新屋銷售意外回落，拖累美股大跌，美元兌各主要貨幣走強及觸逾兩周高位。美國今日公布的三季度國內生產總值初值成市場焦點。

歐元區方面，歐盟央行理事Gonzalez-Paramo表示，央行在逐漸撤出異常措施時，將會考慮到物價穩定的風險和市場形勢；並警告當歐盟央行必須升息時，一些缺乏勞動市場改革的國家的情況將會變得困難；論加息機會，利率期貨顯示歐洲明年上半年加息機會不大；論買賣盤路，國際貨幣市場（IMM）數據顯示歐元長倉正逐步減少。加上法國已表示歐元持續上升會對其國家造成災難性影響，相信歐元跌勢即將開始，而觸發下跌的原因或是德國轉變態度，或是美國開始加息。

日本方面，日本財務相藤井裕久表示，不能讓投資者失去對債市的信心，債券收益率上升令人擔心，在制定預算時必須關注收益率走勢。而美元兌日圓近日走勢飄忽,但純睇走勢,美元兌日圓短線具備向上突破的條件。從美元兌日圓的月線圖顯示,上月/本月可能與今年初時近90營造雙底;其次從日線圖顯示,美元兌日圓自八月中至今似在營造頭肩底形態,頸線為92/92.50左右,現階段似在營造右肩;加上美元兌日圓在九月中已上破短期下降軌阻力。故此,若然美元兌日圓短期能上破92/92.50關口,不妨順勢沽出日圓,目標94.50。

英國方面，英鎊上周升至1.67後回落,主要是英國公布第三季GDP按季跌0.4%,遜於市場預期,英鎊兌美元隨即急挫,一度失守1.63。但觀乎多項指數反映,英國經濟已逐漸步出衰退,有利紓緩英鎊跌勢。料英鎊兌美元可於1.61水平靠穩,重試1.6470以及1.6750高位。

瑞士經濟部表示，瑞士政府看不到瑞士有信貸緊縮的跡象，對於大型和中小型企業，信貸市場行之有效，不需要聯邦政府的措施。

澳洲方面，澳洲第三季ＣＰＩ升幅勝預期，但市場預計該國央行大幅加息機會降低，澳元兌美元急跌2.05%，收報0.8976。

紐元方面，紐西蘭央行宣佈官方利率如預期般維持在2.5%的紀錄低位不變，貨幣政策立場從寬鬆轉向中性。央行行長Bollard表示，紐西蘭央行並不急於撤出刺激性貨幣政策，估計在2010年下半年之前會將利率維持在目前水平不變。

加元方面，加拿大財長Flaherty表示，加元升值反映投資者對加拿大經濟前景的信心，但希望加元升值不要太快及突然，因加元的波動性對企業造成困擾。Flaherty表示認同加拿大央行對外匯干預是有限制的工具的觀點，並指商界的主要關注是匯率的波動。而加拿大出口發展局在全球出口預測報告中表示，加元嚴重被高估，全球經濟基本因素分析顯示美元兌加元應在1.16水平，直至商品價格在2010年重返現實並反映出整體供求基本面為止，如果處於當前的1.05水平可能會導致加國經濟在今年下半年恢復增長後再度陷入衰退。