外匯分析2009年11月13日 (9:30AM發稿)

承接澳洲經濟持續向好，當地就業職位連續兩個月錄得強勁增長，十月份再意外增加2.45萬個，令已連續兩個月加息的澳洲儲備銀行有條件進一步收緊銀根，市場揣測該行下月一日議息後將破天荒連續三個月加息。澳洲上月就業職位急增，與市場預期的減少1萬個大相逕庭，主要受惠於中國對資源需求殷切，促使油企等增聘人手應付需求，增加的職位中大部分為兼職職位，佔2.15萬個，全職職位則佔2,900個。惟上月失業率輕微上升0.1個百分點至5.8%。雖然上周結束的二十國集團（G20）財金會議同意維持刺激經濟措施，但澳洲早於十月份率先加息，成為金融危機後首個恢復加息的G20成員國。事實上，在央行大手劈息及政府的刺激經濟措施下，澳洲失業率自今年三月回穩。與此同時，美國財長蓋特納又再重申強美元政策，表示預期亞洲將帶領世界回到復甦；美國擁有強美元是十分重要的，意識到美元在全球穩定扮演重要角色。IMF執行長Strauss-Kahn的評論，Kahn表示，美元在危機期間展現的韌性令人意外，IMF不認為美元的角色減弱，預計美國儲蓄率提升會促使其他國家尋找新的增長途徑。美元終見支撐全面反彈，歐元顯著回滑，澳元在利好數據影響下尚且不能保持即市升勢，更是令人失望發展。美國上週首次申領失業援助人數下滑到1月以來最低水平之50萬2千人，對股市而言恐怕並非好事。另一方面，由於金融市場風險偏好缺乏新的支撐力，紐約匯市美元對多數主要貨幣匯價回升。

歐元區方面，歐盟央行理事Bonello表示，對於撤出非常規措施的所有選擇持開放態度，但未有決定；將會確保退市是逐步的以不會引起混亂；隨著12個月放貸的退出，銀行可取得足夠的融資選擇；預期歐盟央行將會在12月3日的會議調高增長預測，通脹則保持低於央行物價穩定指標之下直至2011年。

日本方面，由於圓匯高企、物價下跌及失業問題都令經濟增長受阻,故不大可能出現持續性的復甦。美元兌日圓受到刺激而重上90水平。技術上,月初至今,匯價多次下試89.60不破後,現小時圖升破短期下降軌,如可突破上周五的高位90.80,則料可進一步上試91.50及92.50,建議以跌穿89.50收市止蝕,買入美元兌日圓,目標91及91.50。

英國方面，受到英倫銀行的通脹報告及行長金默文的言論影響，英鎊匯價持續受壓，周三曾低見1.6530，昨天早段兩度下試1.6550不破後反彈，但始終未能重上1.66，並於倫敦市早段進一步跌至1.6517。由於1.6600為早前的主要阻力，上周五突破該位收市後，推動英鎊升至1.68，目前返回1.65水平，一旦失守，料向1.62進發，建議以升破1.66收市止蝕逢高拋售英鎊，若跌穿1.65，則以升破1.6550收市止蝕，候反彈加碼，目標1.6250。

瑞士信貸在分析師在一份報告中指出，預計大宗商品將在2010年走強，因越來越多的國家擺脫衰退令基本因素改善；報告指由於美元疲軟，實質利率下降、投資需求旺盛、技術面利好，該行認為金價或將在今年年底前保持強勁升勢，買需可能助金價突破1,100美元，但基本因素可以支持金價遠遠超出這個區間。

澳洲方面，澳洲昨日公布十月份失業率為5.8%,合乎市場預期;而十月份就業職位則意外地增加2.45萬個(預期減少1萬個),增加了市場對澳洲儲備銀行(RBA)於十二月一日,會連續第三次加息的信心。Ausbil Dexia Ltd.駐悉尼首席分析師Honan認為,未來RBA將會在每次會議上加息0.25厘,直至息率到達5厘水平。現時澳洲的經濟前景確是已發展國家中最為看好的,加上澳元與黃金的特殊關係及息差優勢,短期澳元還是易升難跌居多。

紐元方面，昨天新西蘭公布十月製造業指數降至50.6，九月指數亦向下修訂至51.5，令人擔心製造業再度收縮。九月份零售銷售僅升0.2%，小於八月份的1.1%及預期的0.4%，而扣除汽車後更無升跌。該國央行行長博拉爾表示，對紐元持續走強感到失望，並指令該國經常帳赤字難以改善。言論顯然反映央行短期內都不會加息，紐元兌美元周一升破20日SMA後連續第三日調整，建議短線可以重上0.74收市止蝕沽出，目標0.71。

加元方面，加拿大經濟復甦步伐維持,十月份新屋動工上升5.4%至15.73萬間,達至今年的最高水平。加國樓市逐漸回暖,加上早前公布的IVEY採購經理指數持續處於60水平以上,製造業復甦步伐較其他主流國家要快,預示經濟將有所改善,對加元亦較為有利。而加元近日備受投資者所忽略,美元兌加元更一度逼近1.10水平,表現遠較澳紐元等高息貨幣落後。不過,油價和加元的相關性甚高,近日油價於75美元以上站穩,重上80關口以上機會甚高,可望為加元帶來上升動力。