金銀分析2010年1月15日 (9:30AM發稿)

美國聯儲局周三公布最新《褐皮書》，顯示全國十二個聯儲分區共有十個錄得經濟溫和改善，較去年十二月初的八個進一步增加，但提到樓市及就業市場疲態未改，消費者持續審慎，意味短期內經濟復甦步伐緩慢。報告指出，多個分區的製造業活動錄得增長或平穩，服務業同樣有改善，但大部分企業仍暫緩開支計劃。零售市道方面，09年聖誕檔期消費開支較08年溫和增長。數據方面，美國去年十一月份商業庫存升0.4%，升幅勝過預期的0.3%，為逾一年來首次連續兩個月升。去年十二月份零售銷售則跌0.3%，扭轉十一月份經修訂後錄得的1.8%升幅，意味消費市道並非穩步復甦。上周首次申領失業救濟人數升1.1萬至44.4萬，持續申領失業救濟人數則減21.1萬至459.6萬。而美國股市昨晚收高，科技股領導升勢，市場押注企業開支增加有助科技業獲利。道指收報10710，升29點。另一方面，聯儲局主席伯南克的任期將於本月底屆滿，參議院銀行委員會主席多德積極爭取本月底前對伯南克的連任議案進行全院表決。據悉，一旦議案在本月底仍未通過，聯儲局副主席科恩將暫代主席。

貴金屬方面，美國公布12月份零售銷售按月下跌0.3%遜預期，美國一周新申領失業金人數上升44.4萬人多於預期，均令市場擔憂美國經濟復甦步伐放慢，最終影響石油需求。油價昨晚下跌26美仙，收報79.39美元，為連續第四日下跌。黃金方面，金周四續升，收報1143美元，漲6.20美元，盤中於1130.70至1146.70美元之間波動。金價上漲主要受惠於美元下滑，再者美國商品期貨交易委員會將會檢討對黃金及白銀等金屬期貨設立持倉限制的可能性，刺激買盤增加。總括而言，今年上半年仍傾向看好金價。從基礎因素觀之，美國去年十二月以來公布的經濟數據的確正在改善，其經濟的改善有助全球經濟加快復甦，有望令消費者對商品包括黃金的需求上升。另一方面，低息環境令市場上資金充裕，投資氣氛趨旺及通脹憂慮加深，亦帶動對黃金的投資需求。因此，不排除上半年金價可重試1,200美元水平之上。估計短線金價將在1133美元至1148美元區間整固的機會相對較高，及後若破1126後市將再傾向下試1098，重要阻力在1168區；至於白銀方面，上日銀價整體表現反覆靠穩。估計銀價短線將約於18.10至18.90美元區間反覆上落，及後可再下試17.80，進一步穿位下望17.10，重要阻力在19.40；投資者須關注美元匯率走勢，國際石油價格以及國際上重大政治，經濟事件將影響黃金走勢。市場瞬息萬變，宜須順勢而行，地緣政治因素亦將為金價帶來不穩定，市況將配合消息快速上落，及貴金屬的波幅甚廣，切勿盲目投資恐造成極大損失，宜設好止損及止賺位置。

金價上漲主要受惠於美元下滑，再者美國商品期貨交易委員會將會檢討對黃金及白銀等金屬期貨設立持倉限制的可能性，刺激買盤增加。

白銀走勢跟隨金價及銅價走勢，預期仍將成交不大走勢將見收縮。