外匯分析2010年2月5日 (9:30AM發稿)

希臘債務危機有蔓延之勢，歐洲央行行長特里謝暗示當局不急於加息，並承認政府債務及財赤問題增加貨幣政策的決策難度，但會於三月交代退市策略。英倫銀行雖然宣布結束規模達2,000億英鎊量化寬鬆貨幣政策，但不排除再度吸納國債。特里謝在記者會上指目前利率適當，並料歐元區經濟會在今年溫和增長，通脹處於低水平，但同時警告有部分歐元區國家正面對龐大及急升的財政不平衡，對中長期利率走勢不利，並會減低私人投資。他又稱，希臘處理財政問題的方向正確，歐央行同意希臘政府滅赤的中期目標，而歐元區財赤只佔國內生產總值約6%，低於日本及美國等主要工業國的逾10%水平。與此同時，希臘稅務官員開始兩日罷工，而代表2百萬工人的最大工會GSEE也表示將於本月24日罷工，主要的公共僱員工會也將於下週三罷工。這已說明希臘的激進削減財赤方案不可行，更糟的是葡萄牙及西班牙已被拖下水，三國的信貸違約掉期利差急升，歐洲股市及歐元亦重挫，貴金屬難免受重壓，美元及日元發揮避難功能勁揚。英倫銀行議息聲明表示量化寛鬆政策暫止於2000億英鎊，其交叉盤表現較堅穩。歐盟央行行長Trichet在記者會上承認區內很多成員國公共債務及財赤高升令央行貨幣政策承受壓力，歐元自因此承壓，美股亦受歐股拖累而急挫，今晨全球最大黃金交易基金SPDR表示昨日持金量進一步急降5.789噸至1104.55噸，貴金屬恐怕仍有跟進壓力湧現。

歐元區方面，歐元兌美元跌勢之急始料不及，昨天於倫敦早市，1.38已面臨考驗。歐元兌美元由去年十一月的1.5143高位回落，並已失守同年三月開始形成的上升軌，去年十二月低見1.4217後反彈，惟上月十三日最高僅見1.4578，其後再跌。短線1.3700為強大支持，建議在1.3750及1.3700分段買入歐元，跌穿1.3640止蝕，暫時判斷，1.40心理關口已為短期反彈阻力，故以1.3980為獲利目標。

日本方面，日本財務相菅直人表示，希望日本央行通過適當和彈性政策支持經濟，但不會評論央行需要採取那些特定措施。日本財務相菅直人表示，預期G7將會就奧巴馬的美國金融監管改革交換意見。鑑於目前市場仍以悲觀為主，不宜過分看淡日圓，宜待91水平先行獲利為妙。

英國方面，英倫銀行昨宣布暫停購買國債，是其貨幣政策委員會自去年三月開始買債以來，首次決定不再擴大計劃規模，因為當地經濟衰退於上季結束，當局今次靜觀其變，並不排除將來會根據當地的復甦情況上調買債規模。英倫銀行表示，委員會認為過去買債及維持低息的行動，將會在未來一段時間持續為經濟帶來穩定的貨幣刺激作用，當局會繼續監察適當的買債規模，在情況許可下或會擴大計劃規模。

瑞郎方面，短線暫於1.0505與1.0695間整固，一旦回穿1.0735，回軟目標延伸到1.1015。重要阻力在1.0470及1.0255。

澳洲方面，澳洲國家銀行經濟師廷斯利稱，當局不排除增加買債規模的決定明智，特別是英國處於財政狀況及大選等不明朗因素之中，而且當地有一定程度雙底衰退的風險。法巴經濟師克拉克預期，當地利率在短期內不會上調，甚至在明年仍會維持不變。雖然澳洲儲備銀行本周意外維持利率在3.75厘不變，但經過去年連續三次加息後，對零售業已經帶來一定抑制。澳元目前能否守住去年十二月二十三日低位0.8735乃後市關鍵，若能穩守不失，則將形成雙底形態；但若失守，則有機會進而下試0.85關口水平。

新西蘭方面，新西蘭去年第四季失業率攀升至7.3%，顯示就業市場在過去三個月急劇惡化，有機會令新西蘭儲備銀行延遲加息決定。紐元已失守0.70關及跌穿去年十二月二十三日之低位0.6976，打開了進一步下跌空間，短線有機會下試0.68關口。

加元方面，短線價位暫於1.0630與1.0835間整固，後市傾向上試1.0865。重要阻力在1.0430及1.0200。