外匯分析2010年3月31日 (9:30AM發稿)

希臘上周獲歐元區提供協助後，周一隨即發行50億歐元七年期國債，但只獲約70億歐元認購，反應遠較之前拍賣五年及十年期國債遜色，而且首日交易即告下跌，孳息率由發行時的6.001厘升至6.3厘。希臘財長帕帕康斯坦丁努在發債後稱，已完成四月的融資所需，五月份將會向市場籌115億歐元。希臘昨再發債3.9億歐元。與此同時各貨幣呈現個別發展走勢，英國第四季國內生產總值因應服務業、建造業及農產量上升而向上修訂至0.4%增長，英鎊遂可造好。另一方面希臘重新拍賣在2010年10月到期回贖的政府債券去籌組10億歐元資金，市場反應冷淡，希臘10年期主權債券cds比德國國債息差又再擴大，歐元自承壓回落。晚上見美國3月份消費信心指數回升至52.5，高於市場預測水平承托美元，日元似乎特別受壓，美國經濟繼續好轉，利差交易形勢發展可能不利日元。而連日來澳洲央行官員進取經濟評論令市場相信下週二央行會議加息的機率高達七成，澳元表現自然堅穩。可惜今晨澳洲2月份零售貿易報下挫1.4%遠遜預期，下週央行未必加息令澳元回落，須防美元或會因此受惠。

歐元區方面，今次希臘問題要勞動國際貨幣基金組織協助，令人懷疑將來歐元區有甚麼問題時，是否有足夠能力自行解決，減低了歐元整體的可靠度。其次，歐洲央行（ECB）行長特里謝三月四日表示，歐元息率處於合適水平，進一步印證美國聯邦儲備委員會未來加息時間會比ECB為早，在息差分野上美元將比歐元具備優勢。從昨日歐元兌美元的小時圖可見，歐元昨日下午曾高見1.3536，及後升升跌跌較為波動，可見歐元在1.3420至1.3520時，匯價會變得較為波動，故保守投資者不妨暫時忍手。

日本方面，美元兌日圓呈單日轉向，先創即市低位92.12，其後再創即市高位92.72，暫仍守穩在92.60水平，匯價已連續四日守穩92收市，昨天很可能是最後一次測試92支持，預料短期將會上破93，挑戰95重大關口。

英國方面，英倫銀行於本年內仍未能撤銷量化寬鬆政策，主要是英國通脹似乎會由高位回落，而央行預測亦是如此；其次銀行借貸表現並不理想，與07、08年的情況相差太遠，亦是難以收緊的主因。既然央行要繼續推行量化寬鬆，加息機會便很渺茫。而英鎊近日亦跟隨歐元回升至1.50以上。不過，市場暫時仍然維持中線看淡英鎊，建議候1.52左右沽英鎊，目標為1.48，止蝕於1.53。

瑞郎方面，追隨歐元反彈遇阻回落走勢，美元兌瑞郎下測60日均線1.0585附近企穩反彈，盤中回升至1.06上方整理，最新報1.0619。匯價今日再度下探60日均線支撐守穩，短線匯價或維持30日和60日均線之間盤中走勢，上檔突破30日均線1.07關口及1.0750附近高點，則將錄的更多反彈；下檔跌破60日均線1.0585附近則有再度考驗本月中旬回調低位1.05關口的風險。

澳洲方面，歐洲股市高位盤整，受益于市場整體風險偏好情緒回升及對澳洲進一步升息的預期，澳元兌美元進一步回升至0.92附近強勢整理，最新報0.9208。匯價上周在0.90關口獲強勁買盤支撐，本周前兩個交易日連續拉升，中短期均線全部失而復得，自2月初以來上升趨勢線也被收復，目前回升至0.92附近整固，后市進一步突破本月中旬反彈遇阻高點0.9250附近壓力，則有望指向年初高位0.9328附近。

新西蘭方面，紐元在今年二月五日低見0.6805後反覆回升；從小時圖則見紐元自三月二十二日至二十四日與9RSI呈底背馳後反彈，並形成頗穩定的上升通道；不過，紐元現價已十分接近上升通道阻力，故建議短沽紐元，目標0.7040，止蝕0.7180。

加元方面，美元兌加元震蕩走低，昨日加拿大公布的數據略低于市場預期，而美國公布的房價指數也不及預期，美元兌加元擴大跌幅，目前交投于1.0166附近；技術面顯示美元兌加元有走弱跡象，操作上考慮逢高賣出為主。