外匯分析2010年5月25日 (9:30AM發稿)

英國政府昨日正式公布本年度總值62.4億英鎊的削減開支計劃細節，英國財相奧斯本強調，決心向世界展示該國有能力駕馭財赤問題，希臘債務危機亦證明有需要盡快採取行動應對財赤。昨日的削減開支計劃以減少浪費公帑為主題，涵蓋多個不同部門，當中以商業、創新及技術部最受打擊，減省金額達8.36億英鎊，運輸部及教育部亦分別減省6.83億及6.7億英鎊開支，當局另會成立效益改革小組監察今次削減開支計劃。另一邊廂，美國總統奧巴馬亦計劃在周一向國會提交議案，給予華府權力對已經簽署成法律的開支法案，進行審核，並列出清單強制國會就削減法案中部分開支進行表決。另一方面，西班牙央行接管其地區銀行，而該銀行需要央行注資5億歐元，令市場疑慮在西班牙地產市道崩潰之後，當地銀行面對龐大的壞帳問題。另一邊廂週一又見西班牙最大工會領袖表示，國家正邁向全國罷工去抗議政府近期的節約措施，在這些問題困擾下歐元回軟發展。此外英國獨立報於週末報導，聯合政府為了削減財赤及收回在金融危機時投下的銀行業紓困資金，將於下個月公佈的緊急預算案中開徵銀行稅，估計規模高達80億英鎊，是先前財相歐思邦構想的三倍數字，雖然稍後歐思邦公佈的節約措施大綱沒有透露相關訊息，但以如此削赤方針恐怕對英國經濟及英鎊而言終非好事。而昨晚美股又告回挫，澳紐元又再回軟發展。

日本方面，日本財務大臣菅直人表示，日本經濟並未重拾持續動力，在日本經濟觀點上和日本央行沒有分歧；需要密切注視希臘和歐洲的情況；認同白川方明的觀點，歐洲問題對日本的影響有限；密切注視美國和中國就人民幣的討論。

英國方面，今天英國公布首季GDP修訂值，預期增長率由0.2%上調到0.3%，但由於數據滯後，只有出乎意料地好或差才對英鎊有影響，反而不妨留意上季進出口及內部消費表現，從中既可觀察外圍需求及英國內需是否回升。英鎊兌美元勉強維持升勢，惟走勢有再試1.42的迹象，失守將會下試1.40關口，建議候反彈近1.44拋售，升穿1.4440收市止蝕。

瑞郎方面，瑞士央行一直沒有證實其進行市場干預，但該行的外匯儲備數據顯示，4月份的外匯儲備飆升了290億瑞士法郎，可見其干預力度之大。盡管如此，市場仍預計歐元還會再度下滑。這是因為有關歐元區債務違約問題的擔憂基本未變。隨著瑞士央行開始逐漸淡出市場，入市抑制瑞士法郎漲勢不再是常規舉措。

澳洲方面，歐洲債務危機依然是上周市場焦點，投資市場避險情緒瀰漫，高息貨幣走勢大幅受壓。澳元跌穿0.8580頸線水平後，一度跌穿0.810水平，及後反彈依然乏力。加上投資者對交叉盤獲利，買入歐元、英鎊，沽出澳元和紐元，令澳元跌勢加劇。技術上，若澳元未能重返0.8580水平之上，仍有機會再下試低位，投資者於現階段不宜吸納，可待澳元回落至0.780水平考慮買入。

新西蘭方面，新西蘭儲備銀行有機會於下半年開始加息，而紐元可於0.65美元水平考慮趁低吸納。

加元方面，美元兌加元持穩於1.06水平后展開升勢。上周末西班牙央行接管了儲蓄銀行CajaSur的消息，引發了市場對於債務危機或擴散至歐洲其他地區的擔憂，歐系貨幣因此承壓下挫，而經濟敏感性貨幣加元亦受到負面影響。美元兌加元短線面臨1.0740/80區域賣盤的壓制，若能有效突破該位則可拓展上升空間。