外匯分析2010年5月26日 (9:30AM發稿)

繼法國、西班牙、葡萄牙及英國公布削赤計劃後，意大利政府內閣昨日召開會議，預期總理貝魯斯干尼於會後將宣布推出總值240億歐元削赤措施，目標把財赤佔國內生產總值（GDP）的比率，由去年的5.3%降至一二年的3%以下的歐盟規定內。有官員會前形容，意大利將作出一連串重大犧牲，但希望有關措施屬臨時性，落實時間有待決定。與此同時北韓觀察組織透露，北韓領導人金正日已告知軍隊可能要打仗，但前提是韓國先行攻擊。媒體報導指金正日要求軍隊做好戰爭準備，導致韓國主要股指.KSII一度下挫超過3%，韓圜亦大幅下跌5%。消息引發投資者擔心亞洲局勢會突趨緊張，或甚至會爆發上世紀50年代的韓戰風險，中國及亞太股市下挫，美股離岸指數期貨挫逾2%，美元及日元上揚，澳紐元受壓，歐元一度試近上週三低點，不過美國民主黨眾議院金融服務委員會主席Barney Frank表明他不贊同參議院金融改革法案中可能逼使銀行要剝離其利潤豐厚的衍生產品業務之規定，認為伏爾克(Volcker)法則禁止銀行坐盤交易即已足夠。消息令市場憧憬參眾兩院最終的協調版本不會如先前疑慮的嚴苛，金融股引領大市反彈，幾乎全部收復早市失地，商品貨幣及歐幣亦有力反彈，收市時總算扳回不少失地，看來在美股呈單日轉向回穩情況下日元可能回趨弱勢發展。另一方面，剛結束中美戰略與經濟對話的美國財長蓋特納，今日將到達歐洲與當地財金官員討論歐債危機最新發展。他昨日稱，歐洲領袖必須立即作出強而有力的行動，改革財政政策，避免類似希臘的危機再重演。

日本方面，受惠於避險情緒升溫，日圓再次發揮拆倉威力，三隻商品貨幣兌日圓的跌幅最大，以點數計則以歐元兌日圓跌得最多，美元兌日圓再次失守90關口，短期88料再受考驗。

英國方面，歐元兌英鎊再次返回0.85邊緣，月線圖MACD、9RSI及STC皆現沽貨訊號，建議可作中期拋售，以平底下降三形照度，最低可跌至0.7250，期間於0.8150及0.7800料有短暫支持，淡友可以升破0.8715收市止蝕，候高位沽出歐元兌英鎊。

瑞郎方面，瑞士央行一直沒有證實其進行市場干預，但該行的外匯儲備數據顯示，4月份的外匯儲備飆升了290億瑞士法郎，可見其干預力度之大。盡管如此，市場仍預計歐元還會再度下滑。這是因為有關歐元區債務違約問題的擔憂基本未變。隨著瑞士央行開始逐漸淡出市場，入市抑制瑞士法郎漲勢不再是常規舉措。

澳洲方面，歐洲危機震散環球股市,加上中國強硬表明匯率改革只會循序漸進,參考未來十二個月的人民幣遠期不交收合約,人民幣大幅升值的憧憬持續冷卻。以往中國因素利好澳元,現時成了致命傷,故相信澳元跌勢持續。澳元雙頂形態已成,0.8580頸線支持已跌破,後市有機會跌至0.77,而0.8250則成為短期阻力。沽出澳元是大勢所趨,較穩陣的做法,是以澳元買加元,澳元兌加元交叉盤要待0.85才有支持。

新西蘭方面，新西蘭儲備銀行有機會於下半年開始加息，而紐元可於0.65美元水平考慮趁低吸納。

加元方面，美元兌加元繼續溫和反彈，時段美元探底反彈，美元兌加元跟隨美元走勢；歐洲債務危機以及接下來的財政緊縮計劃無疑會打壓經濟復甦，大宗商品特別是國際油價明顯受到打壓，NYMEX7月主力合約跌破68美元/桶，而美元兌加元盤中觸及1.0851高點，是本輪反彈的新高，創下近7個月高點。目前美元整體強勢依然，逢低買入美元兌加元思路不變。