外匯分析2010年7月7日 (9:30AM發稿)

澳洲儲備銀行昨一如預期維持主要利率四點五厘，行長史蒂文斯認為，目前利率水平合適，但預期當地通脹在明年仍會逼近目標上限水平，不排除將來會加息，澳洲5月份貿易盈餘高報16.45億澳元而創下第三高紀錄水平，更因為媒及鐵礦合約價於4月初提升，上次4月份貿易盈餘也大幅上修至11.23億，數據本已利好澳元。至於央行會議息口不變是意料中事，會後聲明的市場解讀是樂觀面居多，是否提振下月會議加息機率還有商榷餘地，不過加上憧憬中國會計劃第二輪刺激經濟措施，中國及亞太股市造好亦帶動澳元上揚。此外瑞士公佈6月份消費物價指數年率只得0.5%升幅遠低過預期，意味仍有通縮風險，同期外匯儲備又稍倒退至2258億瑞郎，數據似對瑞郎產生不利影響。整體上美元仍軟落，但只得歐元較有強度，美股尾市時升幅顯著收窄，商品貨幣升勢亦未必能持續。

歐元區方面，歐洲股市開盤走高，從前一交易日觸及的6周收盤低點開始反彈，風險偏好推升歐元/美元延續亞市盤中以來的反彈走勢，并一度輕微突破1.26關口，但未能突破上周五高點1.2610附近。不過眾多機構仍不看好歐元中期走勢，歐元/美元本輪反彈仍被視為因空頭回補的”反彈”而非”反轉”；市場普遍關注歐洲地區銀行壓力測試結果，歐洲銀行體系的健康程度將在較大程度上影響歐元/美元后市走向。

日本方面，美元兌日圓震蕩反彈，市場風險偏好大幅回暖，美元兌日圓擴大亞市漲幅，目前匯價逼近上方88關口，該位置也是昨日未能突破的整數關。美元兌日圓整體下行趨勢依然未能改變，因此短線反彈或是較好的賣出的機會。

英國方面，英鎊兌美元止步於1.52關口，時段英國消息面平靜，匯價多次試探整數關，而未能有效突破，暫時維持區間窄幅整理；匯價自亞市反彈收復昨日跌幅，整體上行走勢維持不變，亞太股市和歐洲股市整體表現良好，風險偏好繼續回暖，英鎊兌美元有望繼續走高，但如果市場對歐洲銀行業的擔憂情緒未減，則歐元回落可能拉低英鎊匯價，需密切關注歐洲銀行業壓力測試的進展。關注晚間美國公布的經濟數據。

瑞郎方面，瑞士央行(SNB) 6日公布的數據顯示，瑞士央行6月份外匯儲備下降64億瑞郎，至2,258億瑞郎，暗示瑞士央行對瑞郎升值干預力度有所降低。投資者對歐元區債務危機的擔憂曾導致瑞郎兌歐元大幅升值，為阻止瑞郎升值過快，瑞士央行曾多次入市干預，導致外匯儲備於5月份一度大幅增加790億瑞郎。

澳洲方面，澳洲儲備銀行（RBA）維持隔夜利率於4.5厘，RBA指出，目前的貨幣政策是適當的，短期CPI升幅可能超過3%，但國內融資市場趨緊現象明顯。由此可見，RBA的貨幣政策暫時傾向觀望。而議息結果未對澳元構成負面影響，反而進一步攀升，究其原因，也許是歐、美在今年內都無加息可能，澳元的息差勢得以維持，短期有力挑戰0.86，0.83已成強大支持，0.84水平不妨小注買入。

新西蘭方面，紐西蘭經濟研究所NZIER的最新季度調查報告顯示，第二季度商業調查顯示樂觀看法放緩，與該指數下降4點至+22，經季節性調整的等效數列更急劇下降8點至+28。在經濟復甦中的商業信心步履蹣跚，企業報告利潤下降和投資減少的意向。這將顯示第二季度國內生產總值可能要很努力才跟得上首季度的0.6％升幅，意味著進入2010年下半年增長會低於趨勢值。

加元方面，美元兌加元大幅回落，時段雖然加拿大公布的營建許可數據大幅低於預期，但數據僅短暫提振美元兌加元匯價，隨著歐美股市走高，國際油價積極反彈，市場風險偏好大幅回暖，打壓美元兌加元走低；但目前美元兌加元繼續維持在上行通道中，因此短線回落或是買入美元兌加元的時機。關注晚間美國的經濟數據的指引。