外匯分析2010年7月16日 (9:30AM發稿)

日本央行昨日大幅調高今個財政年度當地經濟增長預測，由原先預期增長1.8%上調至2.6%，但同時下調明年經濟增長預測，由原先料增長2%輕微調低至1.9%。另又一致通過維持主要利率於0.1厘的紀錄低位不變，並承諾維持極寬鬆貨幣政策。日央行行長白川方明稱，受惠於海外國家經濟改善提振出口，加上本地需求增加，料日本經濟將持續復甦，但解決通縮問題仍是重大挑戰，又警告歐債危機或對全球復甦構成威脅。國際貨幣基金組織（IMF）昨發表報告，呼籲日本溫和增加銷售稅，又呼籲該國未來十年持續削赤。另外聯儲局公佈的6月份議息紀錄的負面啟示性，昨日歐洲市早盤已見美元兌歐幣及日元銳挫。中國股市因農行首日上市表現不佳而下跌，商品貨幣受此抑壓；日本央行會議一如預期政策不變，但央行上調今年的經濟增長預測，看來更不易順從政府的進一步量化寛鬆政策刺激經濟呼籲，日元有點向好反應。晚上見美國6月份核心生產物價指數報升0.1%符合預期，但整體數字跌0.5%則遠差過預測，炒作通縮威脅自不利美元。稍後聯儲局公佈7月份費城區製造業調查指數只得5.1差過預測及上次數字，早盤美股曾挫逾1%，不過美國參議院通過金融監管改革法案，前投行高盛又與美國證監會達成和解，支付逾5億的和解費用，收市時美股已無甚起跌，今日商品貨幣或有較佳表現。

歐元區方面，連續兩日企穩於1.27水平。希臘順利發債,為市場打了一支強心針;此外,其他如葡萄牙等,國債銷情亦算理想。若下周五公布的銀行壓力測試結果為市場所接受的話,相信歐元有機會進一步上試1.31。

日本方面，日本央行行長白川方明表示，日元上漲短期內損害出口，而股市下跌對資本支出和消費者支出有負面影響，但他預計復蘇趨勢依然完好；歐洲金融市場仍然不穩定，希望歐洲壓力測試有助穩定金融市場；白川方明表示，日本經濟發展符合日本央行4月份的預測，注視新興經濟體大型波動的風險；企業復甦正緩慢地滲透至家庭，國內民間需求顯示持續復甦跡象，低利率的效用支持經濟。

英國方面，昨天有英倫銀行貨幣政策委員表示,當局會選擇在適當的時候加息,但不是現在。然而,如此言論正與委員Andrew Sentance在上次會議建議加息相呼應,以目前英國通脹率達3.2%,但指標利率只有半厘計,加息有理由,不加亦可理解,但即使加息,意義大於實際作用。不過,炒加息之風一旦吹起,美元恐難免進一步急挫,英鎊暫時上望1.55。

瑞郎方面，市場現正關注今晚美國公布的6月份消費者物價指數，預料在有關消息公布前，美元兌瑞郎暫於1.0380-1.0560之間波動。

澳洲方面，澳元兌美元重返0.88水平下方。近期匯價明顯受制於技術阻力位0.8860。遲遲不能突破該位，意味著匯價短線將會展開整理，或回調走勢。昨日澳元兌美元走勢一波三折，凸顯當前市場陷入矛盾之中。一方面，美國經濟的疲弱表現，增強了美聯儲推遲加息的預期，從而打壓美元吸引力。但另一方面，中國、美國經濟增長步伐放緩，也同樣挫傷了與經濟成長密切相關的商品貨幣澳元的市場人氣。

新西蘭方面，今日美國將會公布本月密西根消費者信心指數和6 月消費者物價，經濟學家認為美國本月的消費者信心可能惡化，因此美元兌歐元很有可能連續3 周貶值。紐西蘭最新的公布的通膨數據低於分析師預期，緩解了紐西蘭央行升息的壓力，紐西蘭幣因此出現兩周來首次的貶勢。

加元方面，美元兌加元溫和反彈至1.04水平附近。對美國經濟前景的擔憂，以及中國經濟增長步伐放緩，導致國際大宗商品價格出現較為明顯的回落。與經濟成長密切關聯的商品貨幣加元走勢糾結，區別於其他非美貨幣強勁上漲的表現。美元兌加元近期維持弱勢整理格局，昨日波動加劇。匯價需反彈站穩30日均線1.0405之上才可迎來反彈行情。但整體而言，將繼續維持在寬幅整理區間內。