外匯分析2010年9月7日 (9:30AM發稿)

新西蘭基督城上周六發生7.1級大地震後，市場憂慮震後重建開支將導致新西蘭政府財政惡化，拖累當地國債昨日受壓，十年期國債孳息一度升至5.42厘的逾一個月新高。評級機構標普和惠譽則向市場派定心丸，指地震不影響新西蘭的主權信貸評級。新西蘭的震後重建開支估計達14億美元。新西蘭銀行高級經濟師埃伯特表示，初步估計的重建成本相當於新西蘭國內生產總值（GDP）約2%，但相信是利大於弊，因為原本失業的建築工人可於災後參與善後，並獲得大量工作機會。週末美國總統奧巴馬提出刺激經濟計劃，呼籲國會通過永久性延長及擴大企業研發稅優惠計劃，估計減稅金額將達1000億美元，執行時間將超過十年。今晨又見公佈各種基建計劃規模達500億，主要針對挽救失業重災區建造業，支出計畫包括在未來6年內將修建重建24萬公里長的道路及6400公里的鐵路和翻新240公里機場跑道；另外還將部署一套新空中交通管制系統。且看今日美股假後復市如何表現，對上述消息有無振奮反應才可評估美元短線走向。此外今晨華爾街日報有分析文章質疑歐盟於7月份進行的銀行壓力測試結果，歐元反應負面，可能預告在亞歐兩市美元傾向反彈。本周數據不多下,市場焦點將放在本周拍賣的美國三年、十年及三十年長債,而投資者亦需留意美國總統奧巴馬之刺激經濟措施能否令市場滿意。消息面主導下,相信美元兌加元仍難擺脫自六月份起之交易區間,投資者宜以高賣低買為主。

歐元區方面，歐盟央行(ECB)執委會委員Lorenzo Bini Smaghi表示，對於經濟增長及通脹而言，歐元區當前利率處於合宜水平，除了能支撐經濟復甦，還能確保歐洲民眾未來不會遭遇通脹。他同時提到，將三個月期流動性操作指數化使之成為官方資金成本，技術上而言這並未改變根本的架構，但在決定改變貨幣政策的情形下，這個機制將允許再融資操作能夠迅速調整。

日本方面，日本央行(BOJ)昨日開始進行一連兩日之貨幣政策會議,市場預期,決策者將討論如何增加貨幣供應,以壓抑日圓近日的強勢,事件令日圓兌其他高收益貨幣匯價下跌。既然美元兌日圓已跌穿85,加上市場氣氛使然,短線無理由再買上,建議逢高在85邊沽出美元兌日圓,短線目標83.60,中線睇80大位,升穿86嚴守止。

瑞郎方面，瑞士政府經濟師表示，鑒於上半年經濟強勁，瑞士政府可能上調2010年增長預測；瑞士法郎強勁在第二季沒有對出口做成影響，但可能在未來2-3季打擊出口。

澳洲方面，澳洲上周公布第二季GDP,按季增長1.2%,比預期增長0.9%為佳,但七月份貿易順差因出口下降而減少。澳洲央行將在周二公布議息結果,市場預料央行將連續四個月維持利率不變。有感澳元未有重大方向,應會在0.90至0.93區間上落。建議投資者可候低於0.904水平買入澳元,止蝕位0.898美元;又或於0.924美元水平建淡倉,止蝕位0.93美元。

紐西蘭方面，地震消息令紐元兌美元從0.7200上方回落，但仍處於高位徘徊，非農數據的提振作用要超過國內地震的影響。紐元兌美元出現微弱下跌，從0.7200上方回落，在0.7190附近的高位徘徊，相比3日仍處於高位。顯然美國非農數據向好給予的提振要遠大於新西蘭國內地震的影響。

加元方面，美元兌加元上周五大幅下跌,俄羅斯央行第一副行長指出,俄央行準備在未來數周內增加加元儲備,令加元受到追捧。不過該行同時表示,加元之比重將小於日圓,而目前日圓於俄羅斯央行比重只佔1.2%。 技術上,加元匯價自六月起一直只在1.01至1.0680間游走,上方重要阻力1.0680已第三次測試失敗,使美元兌加元仍舊在區間內徘徊,但由於風險胃納改善,市場重新炒作周三加拿大央行或會加息0.25厘,短線加元仍將繼續受到追捧。下方支持在1.0270,而阻力則在1.0450至70。