外匯分析2010年9月22日 (9:30AM發稿)

儘管最近投資者對歐債危機的恐慌情緒再度升溫，但歐洲五國成員國包括愛爾蘭、希臘及西班牙昨日發債均錄得理想反應，其中愛爾蘭昨日共售出總值15億歐元國債，當中包括售出5億歐元、錄得5.1倍超額認購的四年期國債，以及售出10億歐元、錄得2.9倍超額認購的八年期國債。但由於最近該國借貸成本創新高，導致兩者孳息率分別較上次發債顯著提升至4.767厘及6.023厘。此外，希臘昨日售出總值3.9億歐元，孳息率為3.98厘的13周國債券；西班牙昨日共售出總值70億歐元的12個月及18個月票據，屬市場預期上限。歐盟委員會主席巴羅佐表示，愛爾蘭正採取恰當措施應付財赤問題，相信在歐盟全力支持下，該國有能力面對任何更艱難的狀況，他又讚揚希臘為削赤付出了不少努力，並成功朝着最終削赤目標進發，但這可能需時數年才有望完全達成。希臘﹑西班牙及愛爾蘭的公債標售結果尚可接受，歐洲市內已見歐元帶動歐幣上揚。深夜見聯儲局的議息結果幾乎與上月無甚變化，重申超低利率將保持一段較長時間。在聲明中指出，近幾個月經濟復甦步伐已放緩，短期內經濟將保持溫和增長；預計通脹將在一段時間內保持在較低水平，之後將回升至與目標一致的水平；將保持利用所持證券到期回籠資金進行再投資的策略。其中表示有需要時準備提供額外的寬鬆政策以支持經濟復甦並推高通脹之一句，被市場視為年底或明年初時加推量化寬鬆措施之鋪排，美債未見失望反應而仍見支持，相對上美股的向好反應就不能持續而個別發展，美元全線軟落，商品貨幣中澳元最見支持而可攻克95美仙，看來仍可一枝獨秀強勢發展。

歐元區方面，歐盟央行理事Wellink表示，並不預期目前市場利率明顯上升；並不堅信干預匯市的效能；將會重新考慮退市計劃；預期目前歐元區沒有通脹的威脅，通脹威脅只是來自商品價格；經濟將會有些放緩，但不是說基本動力將會消失。歐元兌美元走高，此前多個歐元區成員國成功拍賣國債，此消息緩解了對歐元區財政狀況持續惡化的擔憂。短線價位暫於1.3185與1.3385間整固，及後若破1.3045後市傾向再下試1.2825支持才重新靠穩。重要阻力在1.3435，進一步升穿延升目標為1.3500/45甚至1.3830。

日本方面，日本銀行協會主席Oku表示，新的巴塞爾III規則要求銀行保持最高品質資本7%是嚴厲的，儘管日本銀行目前沒有需要進一步增加資本；日本外匯干預是有效的。日圓兌美元再度上漲，此前發布的美國住房數據遠好於預期，美元兌日圓一度受此推動走高。目前價位暫於84.75與85.95間整固，除非能進一步上破86.55，否則後市仍將繼續下試84.35及82.80，升穿目標為82.25甚至80.20。一旦回破86.55，目標為88.65甚至90.35。

英國方面，英倫銀行貨幣政策委員Sentance表示，他對經濟的許多觀點將在9月央行議息會議記錄中得以體現，他再度呼籲上調利率。短線價位暫於1.5540與1.5740間整固，及後傾向升試1.5735，進一步升穿反彈目標為1.5995甚至1.6255。重要支持在1.5530及1.5275。

瑞郎方面，短線價位暫於0.9835與1.0100間整固，及後若進一步升穿0.9925，延升目標為0.9675甚至0.9460。重要支持在1.0275。

澳洲方面，澳元可望受惠美元弱勢。澳洲央行昨日發表上次議息會議記錄,考慮到美國及中國經濟面臨潛在下行風險,故暫時不急於加息。但同時指出,本土經濟保持強勁,勞工市場有增長趨勢,都可能令通脹惡化。市場揣測當局將會於年底前進一步加息。筆者預計,若澳洲失業率跌低於5%,澳央行將重啟加息周期,對澳元帶來直接支持。澳元兌美元目前勢不可當,由於已升穿94.07美仙阻力,加上仍然處於六月時營造的上升軌當中運行,可趁回吐時買入,支持位為92.20美仙,目標可看96美仙,升穿則見98.50美仙。

紐西蘭方面，新西蘭儲備銀行總裁則憂慮早前地震損害經濟而或放慢加息步伐,此消彼長下,澳元兌紐元升穿1.30之五個月高位,筆者相信仍會再上試今年高位1.32,建議待1.2950吸納,目標1.32,止蝕於1.2880。

加元方面，美元兌加元大幅走高，公布的加拿大8月消費者物價指數打消市場對於加拿大央行采取進一步升息措施的預期，令匯價快速上漲至日內新高1.0322，最新報1.0317。此前美元兌加元一直維持在1.0280一線上方窄幅波動。不過目前市場正關注於美聯儲議息會議，可能限制匯價波幅。