一週金銀分析2011年07月16日至2011年07月22日

一週金銀分析2011年07月16日至2011年07月22日
本週焦點 : 本周滙市峯迴路轉，歐債危機使歐元沽壓沉重，曾見過 1.3836美元的 4個月新低。其後市場卻傳言歐洲央行打算購買西班牙和意大利國債，言之鑿鑿指中國入市吸納歐債，意大利拍賣 1年短期票據反應理想，歐元亦聞訊上揚。伯南克對加推 QE3模稜兩可，穆迪及標普先後把美國列入負面觀察名單，美元受打擊，歐元一度重登 1.42美元關口。希臘雖已取得歐盟和國基會首輪援助的第 5批貸款，但短期內難以在市場集資，次輪援助仍有其需要。歐元區各國強調風險不能由納稅人全數承擔，投資者要肩負責任，惟對於私人債權人如何參與卻莫衷一是。三大評級機構先後表態，指任何需要私人投資者蒙受損失的舊債換新債方案，均有可能被列為「技術性違約」，增加各國拯救希臘的難度。評級機構繼續落井下石，穆迪上周把葡萄牙主權評級下調 4級，至 Ba1的垃圾級別，本周進一步把愛爾蘭掃入垃圾房，惠譽亦把希臘打入下層地獄，但市場對此三隻病豬被降級習以為常，投資者更關心意國會否「星火燎原」。雖執筆時未知歐洲 91家銀行壓力測試結果，但筆者傾向押注於候任歐洲央行行長吉拉德指意大利 5大銀行可輕鬆過關的提示，反而擔憂西班牙有多少家銀行會難逃劫數。伯南克出席國會聽證，市場一度以為其暗示不排除加推 QE3，但若細心解讀他於國會聽證內容，列出了經濟疲軟若較預期為長及通縮重臨兩大先決條件，才會考慮加推 QE3。實際上，他仍強調對下半年經濟增長可加快具信心，反映市場捉錯用神。美國國會對提高國債上限談判的進展，其實更值得關注。市場焦點 : 下週將會公佈多項重要經濟數據，現存屋宇銷量 (年率)、一周首次申領援助人數和房屋動工 (年率)等等，相信美元短線走勢仍反覆上落。

貴金屬方面 : 國際油價收市報97.24美元，上升1.55美元，升幅是1.62%，美國企業季度盈利理想，抵銷疲弱經濟數據帶來的負面影響，加上周末前的短倉買盤，刺激油價造好。金價周五連漲第10天，追平40年前的最長上漲紀錄收市報1590美元，因美國舉債上限談判擔憂提振貴金屬。美國總統奧巴馬和共和黨人互換減赤方案要求，凸顯提高舉債上限的談判進展緩慢,提振避險買盤。從技術形態金價本週在1550-1650區域徘徊，目前市場仍觀望下週美國數據以應處於區間大幅波動上落的形態。其走勢快速上落，波幅甚廣，至於白銀方面，短線跟隨金價徘徊，預期下週波動將於36.50-42.00區域徘徊，投資者須順勢而行，而地緣政治因素、經濟不明顯等因素長線仍對金價有正面支持，市況將配合消息快速上落，及貴金屬的波幅甚廣，切勿盲目投資恐造成極大損失，宜設好止損及止賺位置。