金銀分析2011年10月5日

希臘瀕臨違約，但周一在盧森堡召開的歐元區財長會議，不僅未能平息市場疑慮，官員還暗示可能重新談判第二輪希臘援助方案，私人希債投資者或面臨更大損失，原本預期於本月中向希臘發放的新一輪援助貸款亦被押後，救市基金槓桿化討論同樣未見成果，令歐債危機更添變數。包括德國在內的七個成員國要求希債減值多達50%。不過，德意志銀行主席阿克曼早前曾警告，重啟談判除浪費之前與債權人斡旋的寶貴時間外，還可能促使他們放棄支持換債，影響難以估計。亦有評論憂慮，屆時持有大量希債的銀行業或需打救。與此同時，財長押後向希臘發放下一輪80億歐元援助資金的決定，原定於本月十三日召開的財長會議亦已取消，並改於十一月十三日再聚首，以待由國際貨幣基金組織（IMF）、歐盟和歐央行完成考核報告。而美國股市方面，再度劇烈震盪的一天，儘管盤中重挫，美國股市終場卻大幅收高。尾盤，投資人已不在意S&P 500跌入空頭市場，買盤蜂湧入場。但雖然終場收高，蘋果股價卻下跌0.5%，對Nasdaq指數構成壓力，投資人與消費者對該公司未宣布iPhone 5感到失望。道瓊工業平均指數收高153.41點或1.44%至10808.71。另一方面，市場至今仍缺乏重要的利好消息 ，今天歐洲市場一開盤，非美貨幣兌美元便進一步擴大近兩日跌幅，目前各主要貨幣對均維持低位整理；在市場暫時缺乏重要數據的情況下，美國早盤的特里謝、伯南克講話可能成為市場短期關注的焦點。

貴金屬方面，油價再度重挫，並摜破每桶 76 美元關卡，創 1 年多來首見。因歐債危機依舊籠罩不確定性，且美國經濟展望仍脆弱，打擊原油需求預期。黃金方面，黃金周二收低，聯邦準備理事會(Fed)主席伯南克的談話，形容美國經濟與就業成長展望黯淡，削弱了黃金對沖通貨膨脹的吸引力，全球股市大幅下挫，亦促使投資人賣出黃金，換得現金。三度量化寬鬆政策未獲推動，及全球成長減緩導致通貨緊縮，對黃金屬利空。估計短線金價將在1613至1648美元區間整固的機會相對較高，及後若破1678後市將反覆上試1698阻力，重要支持在1603區；至於白銀方面，收每盎司 28.88美元。估計銀價短線將約於29.60至30.70美元區間反覆上落，及後可再上試31.30阻力，進一步穿位上望32.50，重要支持在29.10；投資者須關注美元匯率走勢，國際石油價格以及國際上重大政治，經濟事件將影響黃金走勢。市場瞬息萬變，宜須順勢而行，地緣政治因素亦將為金價帶來不穩定，市況將配合消息快速上落，及貴金屬的波幅甚廣，切勿盲目投資恐造成極大損失，宜設好止損及止賺位置。

黃金是對沖通貨膨脹的工具，亦是第三世界貨幣。成長減緩意味沒有通貨膨脹，或通貨緊縮惡化，黃金需求因而轉差。

白銀走勢落後，擔憂歐洲情況可能影響全球經濟復甦，繼而削弱白銀需求。白銀具有工業用途。