28/12 黃金午市分析

臨近2011年年底，今年最重大的事件回顧應是歐洲單一貨幣歐元的存亡問題。上週三歐盟央行提供了4891.9億歐元長期貸款予523家區內銀行，西班牙新政府將推出一攬子旨在減輕其償債能力疑慮的經濟改革措施，這歐元區第四大經濟體的債務纏身銀行業已經成為該國經濟復甦的嚴重負累，不過據報西班牙銀行業大量使用從歐盟央行獲得的廉價長期資金以支付2012陡峭急升的到期回贖債務，市場和銀行業人士透露說，明年到期債務回贖的巨大資金需求約達1300億歐元，單是西班牙第二大銀行 BBVA在歐盟央行提供的廉價長期資金中已拿去約110億歐元，幾乎所有的西班牙銀行都借入歐盟央行的3年期貸款，估計共借入了500億至1000億歐元之間。對歐洲銀行業的疑慮可能因此平息了一點。但另一方面，潛在威脅來自標準普爾或穆迪，這兩家評級機構既已知會歐洲最大的經濟體中有一個或多個有失去其AAA級信用評級的風險，法國更是其中容易喪失其AAA級的國家，而本週內這歐元區第二大經濟體將匯報其最新的債務相對國內生產總值的佔比數字，據說這可能會超過85%，大家的關心問題是法國會否被降多於一級及德國會否受連累而同遭降級的風險？