3/5 美元反彈打壓金價銀價，供給憂慮短期緩解拉低銅價

金價周三小幅下跌8.9美元報1653.25美元/盎司，跌幅0.5%。大幅差於預期的ADP數據沒有再次提升美聯儲QE3預期，歐美時段普遍表現較差的經濟數據為美元提供了支持，道瓊斯-FXCM一籃子美元指數隔夜反彈至前值支持9900關口下方。

美國4月ADP新增就業數據僅錄得11.9萬，遠低於市場預期及前值，引發投資者對周五非農數據的擔憂；金價在數據後一度反彈觸及1659.78美元/盎司高點，但不久便大幅回落觸及日內低點1645.80美元/盎司。糟糕的ADP數據僅引起美聯儲QE3預期短暫回升，市場仍然傾向美聯儲立場將逐步強硬的觀點，也有可能是市場已經將目光提前轉向周五的非農數據。

金價今天亞市繼續承壓，黃金實物及投資需求維持低迷繼續打壓金價多頭信心。孟買黃金協會預計印度4月份進口黃金30-35噸，不及去年同期的90噸；全球最大的黃金ETF基金SPDR Glod Trust連續兩個交易日大幅減倉至3個月低位40963162盎司。

今天關注金價對美國上周初請數據的反應，另外歐央行利率決議也有可能對市場產生一定影響。技術上，金價日圖反彈受阻於100日均線，目前回落測試10日/20日均線，若跌破則有可能進一步朝近期低位1625附近跌去；日圖隨機指標指向下方也暗示短期下行風險。

銀價昨日下跌1.0%報30.63美元/盎司。銀價近兩日回落主要受到道瓊斯-FXCM一籃子美元指數的打壓，昨日跌幅主要在歐洲時段錄得，美國時段觸及低點30.49美元/盎司後小幅反彈修正，不過今天亞市銀價再次恢復承壓。技術上，銀價日圖持續受到10日均線打壓，短期下行趨勢完好，隨機指標繼續指向下方暗示進一步下行風險；短期支持關注30.00，短暫阻力繼續關注10日均線。

周三歐洲時段公佈的經濟數據表現均較差，引發銅價跌破前兩日盤整支持3.800美元/磅；銅價在美國時段進一步承壓觸及3.766美元/磅低點，最終收盤下跌1.4%報3.784美元/磅。

昨天LME及Comex的銅庫存繼續下降，不過LME現貨銅與三個月期銅之前的逆價差已經自周一的149美元/噸大幅降至65美元/噸，顯示市場上銅供給憂慮有所緩解。不過值得注意的是，LME之前出現的巨額注銷倉單預示著LME銅庫存將繼續下降，這有可能在後市再次為銅價提供支持。市場目前關注中國廠商銅出口狀況。

技術上，銅價日圖跌破50日均線，隨機指標自超買回落，銅價短期或再次面臨下行壓力；下方支持關注10日均線、3.700整數關，阻力關注50日均線、3.850。