25/5 金屬產品:美元堅挺限制黃金反彈, 長周末前或維持盤整

黃金與美元仍保持很高的負相關度，周四公佈的中國、歐洲以及美國製造業數據均疲弱，打壓市場情緒，避險貨幣美元繼續保持堅挺，黃金現貨價格小幅收低。

中國5月匯豐製造業採購經理人指數PMI初值自49.3降至48.7，進一步印證了市場對中國經濟放緩的預期。

法、德以及歐元區整體5月的製造業PMI均大幅回落，遠差於市場預期，其中德國和歐元區製造業PMI初值均創下自2009年6月以來的新低。另外德國5月IFO商業信心調查顯示企業信心下降幅度超過市場預期。

美國4月耐用品訂單月率上漲0.2%，增幅遠低於市場預期的1.6%，而除去運輸外的核心月率則意外下降0.6%，市場原本預期上漲1.0%。上周初請失業金人數也超過市場預期。低迷的經濟數據進一步打壓市場情緒。

儘管黃金現貨價格下降，不過美國6月期金卻小幅收漲0.5%。這主要是因為下周一美國是陣亡將士紀念日，在長周末前，一些空頭傾向平倉。

另外一些央行繼續增持黃金以多樣化外匯儲備，特別是一些新興國家的央行，如中國，也一定程度上限制了黃金的跌勢。據IMF數據顯示，一些央行在4月和5月份繼續增持黃金，如墨西哥、哈薩克以及烏克蘭央行均在上個月買入黃金，菲律賓央行增持規模超過100萬盎司，為4年多以來的最多。

從技術面來看，4小時圖仍處於下行通道運行，短期下行壓力仍存在，不過目前接近日圖前低1520附近，短期內黃金有可能在1520-1600之間陷入區間震蕩。