金銀分析2012年6月7日 市場揣測Fed推經濟刺激措施紐約期金上升17.3美元

歐洲央行昨日議息，雖然經濟疲態盡現，但仍維持主要利率於1厘的紀錄低位不變，主要是觀望希臘本月中大選結果及歐盟月底的峰會。歐央行行長德拉吉會後沒有為短期內減息提供任何暗示，但延長三個月期無限量現金貸款直至明年初，但並無提及會否推出新一輪三年期同類貸款操作。歐央行連續第六個月按兵不動。被問及為何不減息，德拉吉表示名義利率依然很低，實質利率更是負數，但承認會上部分官員傾向減息。他續稱，主權債市緊張削弱歐元區經濟動力，經濟前景面臨下行風險增加。儘管歐央行很可能待至歐盟峰會後才出招，但板斧離不開減息和推出第一輪長期再融資操作（LTRO），在投資者眼中，均為央行安心但欠缺成效的救市工具。歐洲上次減息回溯至去年十二月底，市場憧憬歐央行最快下月減息，惟今次議息零暗示。而美國股市方面，投資人對進一步振興全球經濟措施，增加了希望，美國股市周三大幅上漲，道瓊與S&P 500創下今年最佳漲幅。謠傳很快將會推出某種型式的振興方案，市場充滿樂觀，點燃了導火線，引爆市場走高。道瓊工業平均指數收高286.84點至12414.79。另一方面近期美國經濟數據暗示復甦不及預期，市場QE3預期提升，今日亞洲時段內，澳大利亞第一季度GDP增長率為4.3%，超過預估的3.2%，這表明經濟基本面可能比市場所預料的要好，這些因素都在一定程度上改善了市場情緒。市場仍需要關注美聯儲是否有進一步刺激計劃推出，因此明日伯南克的講話很有參考價值。如果伯南克的講話無法體現市場對於QE3預期，那么市場熱情可能會受到打壓，本輪反彈持續的可能會降低。值得注意的是，明日伯南克的講話前後，市場的震盪可能較為劇烈。

貴金屬方面，油價周三收漲，系因市場猜測各國貨幣政策決策人士將采取刺激經濟成長的行動，提高燃料需求情形。原油上漲0.73美元，收每桶85.02美元。黃金方面，黃金周三上漲，並創下一個月收盤高點。美國第一季生產力下降，美元疲弱，為黃金市場利多。投資人對歐元區願意採取進一步行動，抑制危機，表示樂觀。黃金上漲17.30美元，收於每盎司1634.20美元。估計短線金價將在1608至1629美元區間整固的機會相對較高，及後若破1638市將反覆上試1658，重要支持在1588。至於白銀方面，收每盎司 29.30元。 估計銀價短線將約於28.80至29.90美元區間反覆上落，及後可再上試30.50阻力，進一步穿位上望31.30，重要支持在27.50；投資者須關注美元匯率走勢，國際石油價格以及國際上重大政治，經濟事件將影響黃金走勢。市場瞬息萬變，宜須順勢而行，地緣政治因素亦將為金價帶來不穩定，市況將配合消息快速上落，及貴金屬的波幅甚廣，切勿盲目投資恐造成極大損失，宜設好止損及止賺位置。

雖然歐洲央行決議維持基準利率不變，但進一步放寬信用可透過挹注流動性進入市場完成之。歐洲央行未來放寬信用措施，對黃金的影響，將一如Fed的QE2或扭轉操作。

白銀走勢相對較弱，任何經濟疲弱的跡象，對白銀的壓力亦將更大。