9/7 金屬產品:避險情緒壓倒QE3預期, 美元反彈打壓金屬價格

金價在上周五非農數據後走勢震蕩，最終在美元指數的打壓下收低1.3%報1583.44美元/盎司。在ADP、上周初期等一系列強勁的就業指標之後，美國6月份非農就業部門僅增加8.0萬，低於市場預期的增加9.5萬，不過市場並沒有因此大幅提升對美聯儲推出QE3的預期，對全球經濟增長前景的擔憂支持道瓊斯-FXCM一籃子美元指數反彈、打壓金價進一步回吐此前一周漲幅。

疲弱非農數據沒有支持市場進一步提升QE3預期的原因可能在於：1) 美聯儲最近一次依稀會議僅延長扭曲操作減緩推出QE3的緊迫性；2) 目前的美國數據仍然不乏亮點，沒有呈現單邊惡化的情形；3) 市場焦點目前仍主要集中在對全球經濟增長前景的憂慮上；4) 油價等大宗商品價格下跌，但通脹預期未見進一步回落。不過，對QE3能產生最直接影響的仍然是美聯儲政策立場或伯南克講話中的措辭，因此北京時間周四凌晨公佈的美聯儲會議紀要對黃金投資者顯得格外重要。在此之前，潛在的風險情緒以及美元走勢將主導金價波動。

技術上，金價日圖跌破1600整數關，隨機指標繼續指向下方暗示進一步下行風險，價格短期可能再次朝1550附近跌去；上方阻力關注1600、1610。

銀價上周五下跌2.1%報27.08美元/盎司。差於預期的非農數據後市場憂慮情緒超過QE3預期，美元走強令銀價走低。技術上，銀價日圖自50日均線破敗後可能繼續朝前期低點26.10回落，隨機指標向下交叉；若有效跌破26.10將打開新的下行空間，短期阻力關注27.80、28.00。

銅價上周五大幅下跌2.1%報3.415美元/磅。主要受到疲弱非農數據後避險情緒升溫的打壓。儘管上周四英、中、歐等央行都不約而同的放寬了貨幣政策，讓投資者對後市經濟前景充滿期待，但短期內全球經濟增長憂慮仍深植於市場。市場目前比較關注本周五將公佈的中國第二季度GDP數據，若數據顯示中國經濟已經企穩可能為銅價提供強勁支持。在此之前，潛在的風險情緒可能主導銅價波動。

技術上，銅價日圖反彈破敗於前期跌勢的50%回檔，隨機指標指向下方顯示進一步下行風險，短期支持關注20日均線，若跌破則有可能再次測試3.300支持；若在20日均線上方持穩則不排除反彈可能，上方阻力關注50日均線。