10/9 金屬產品:暗淡非農推高金屬價格, 美聯儲利率會議前漲勢或延續

周五美國非農數據不及預期推動金屬價格大幅上漲，黃金上漲近2.1%，報1735.85美元/盎司；白銀上漲3.2%，收於33.66美元/盎司；銅價上漲近3.6%，收於3.64美元/磅。近期中國推出新一輪大規模投資，歐洲推出無限量購債計劃，非農數據之後美聯儲寬鬆預期也大幅升溫，全球進一步大規模的刺激的背景下，金屬價格料將獲得良好支持，不過本周將迎來美聯儲利率決議，全球市場面臨關鍵節點。

周五美國非農數據錄得9.6萬大幅低於預期的13萬，數據後金屬價格大幅拉升。非農後市場焦點轉移至本周五凌晨的美聯儲利率決議，路透調查59位分析師的預估中值顯示,美聯儲本周推出QE3機率有60%，而路透在8月24日對61位分析師調查結果顯示,本次美聯儲利率會議出台QE3的機率為45%。周五發布美國就業參與數據也印證了美國經濟狀況不佳，8月美國勞動力隊伍減少了36.8萬人，就業人口比率跌至58.3%，勞動力參與率跌至63.5%，創31年新低。總的來講，雖然QE3細節方面仍有不確定性，但低於預期的非農數據切實推高了市場對於本周美聯儲出台QE3的預期，我們認為美聯儲利率會議前金銀價格以及銅價仍有進一步上漲空間，建議逢低買入。

除了QE3之外，歐洲方面的消息也可能對金屬價格有一定影響，本周三德國憲法法院將公佈ESM和歐盟財政公約初裁結果，此外希臘削減開支也陷入停滯，三駕馬車拒絕部分緊縮方案。民調顯示54%的受訪民眾希望高院直接否決ESM，53%的受訪民眾反對將更多的權力讓給歐盟，42%的受訪民眾希望希臘離開歐元區。關於ESM裁決以及希臘問題尚無較明確消息，市場對此也無較為一致的看法，如果之後進一步傳出歐洲方面的壞消息，金屬價格也可能承壓。

中國8月貿易帳錄得267億美元，大幅好於預期的195億美元，數據小幅提振了銅價。日內無其他關鍵數據，若金屬價格回落將提供良好的做多機會。

技術上金價漲勢良好保持，周五的大陽線說明做多力量強勁，建議周初逢低加倉，美聯儲利率決議前減倉觀望。日內金價支撐位於3月以來跌勢形成的76.4斐波回調1727以及3月12日高點1715，阻力位於2月3日高點1761。

銀價走勢與金價協同，建議周初逢低加倉，美聯儲利率決議前減倉觀望。日內銀價支撐位於3月以來跌勢形成的61.8%斐波回調33.1以及4月12日高點32.5，阻力位於3月8日高點34.3以及76.4%斐波回調34.8。

銅價上周五一舉突破5月以來整理區間頂部和200日均線，周內有望延續漲勢。日內銅價支撐位於5月份以來跌勢形成的61.8%斐波回調3.62以及200日均線3.58，阻力位於76.4斐波回調3.71，若破進一步看向4月底高點3.85。