24/9 金屬產品:金銀周內面臨回調風險, 中長線仍看多

周五貴金屬走勢震蕩，歐洲時段西班牙或很快申請全面救援的消息曾推動金銀刷新近期高位，黃金最高觸及1787美元/盎司，白銀最高觸及35.15美元/盎司，但美國時段結利盤再次湧現，金銀迅速回吐歐洲時段全部漲幅，之後保持震蕩至收盤。黃金上周收於1772.9美元/盎司，白銀上周收於34.5美元/盎司，金銀上周整體維持高位震蕩。

上周QE3餘熱未散，日央行跟進推出進一步寬鬆政策，中國不佳的經濟數據又激發市場對中國政府進一步刺激的預期，而這些因素並未能推動貴金屬有效突破，結利多頭不斷湧現。上周周圖金銀形成高位十字星，周一亞市早盤金銀迅速走低顯示市場已積聚空頭力量，隨着QE3短期提振效果的消退，金銀回調或成大概率事件。周內歐債方面的最近進展可能再度成為主導金屬市場的走勢的主要因素，不過中長線來看，以QE3為代表的全球範圍內的新一輪大規模寬鬆勢必提高未來通脹預期，貴金屬長期走勢仍看好，若周內金銀價格回調將出現良好的做多機會。值得一提的是，上周五巴克萊資本發表預計稱，黃金價格第四季度將攀升至1,810美元/盎司，2013年均價料漲至1,860美元/盎司，同日美銀美林表示，從長期來看，黃金價格或能夠飆升至3,000美元/盎司甚至5,000美元/盎司，德意志銀行也表示，金價或模仿QE1、QE2時漲勢，這與我們對貴金屬長期走勢的判斷相一致。

歐洲方面，上周五金融時報報道稱，歐盟已與西班牙就援助條件展開秘密談判，西班牙本周將推出經濟改革方案並有可能正式申請全面救助，但周六西班牙經濟部長金多斯表示，西班牙並不急於尋求額外援助，此外周末有消息傳出，三駕馬車任務組與希臘政府的評估討論將暫停一周左右，該消息再次引發了市場對希臘援助進展的擔憂情緒。由於周內希臘評估工作暫停，援助問題預計不會有明顯進展，本周重點關注西班牙請援問題的進一步情況。

數據方面周內重點關注美國二季度GDP，周一日曆上數據稀少，美國時段將發布美國8月芝加哥聯儲活動指數和9月達拉斯聯儲製造業數據，如果數據結果良好，可能使金屬承壓。

技術面10日均線1760為當前金價支撐，該點位還是金價歷史關鍵阻力位，若金價跌破該水平，進一步支撐位於上周低點1753以及3月至5月跌勢形成的76.4斐波回調1728附近。阻力仍位於2月29日高點1790以及1800整數位。日圖RSI跌破70，指示回調風險。

銀價亞市早盤跌破10日均線，日內支撐位於34.0整數位以及20日均線33.1，該水平為前期關鍵阻力同時是銀價3月至6月跌勢形成的61.8%斐波回檔，料將為銀價提供較強支撐。阻力位於上周五高點35.15以及2月24日高點35.7。日圖RSI跌破70，指示回調風險。

雖然市場對於全球央行的刺激政策預期持續為銅價提供支撐，使銅價整體維持高位，但近期中、美以及歐洲製造業數據疲軟也給銅價帶來下行壓力，上周三大交易所銅庫存全線上升可能進一步施壓銅價，周內銅價有回調風險。

銅價跟隨金銀走低，目前已跌破十日均線，日內銅價支撐位於去年9月以來形成下降趨勢線3.73附近，若破看向5月份跌勢形成的76.4%斐波回檔3.71以及20日均線3.63。日圖RSI跌破70，指示回調風險。