3/10 利率逼海嘯低位 澳元受壓

澳洲央行減息25點子至3.25厘，與金融海嘯後低位只差25點子，拖累澳元急挫0.5%，一度失守1.03美元。央行指當地的資源投資明年見頂，似暗示經濟過熱時期已經過去，大大加強經濟師對年底前再減息的預期，以助聖誕銷情。

通脹符預期 減息至3.25厘

近期澳洲與中國的數據持續令人失望，外界已對澳洲儲備銀行（澳央行）減息的預期不斷升溫，結果該行昨日「順應民意」，繼6月後再減息25點子至3.25厘，為去年11月以來第五次，累計共減息1.25厘。

經濟師估計，央行下月有60%機會再減25點子至3厘的50年低位，並在未來12個月內下調至2.75厘。

行長史蒂文斯（Glenn Stevens）對當地經濟前景轉為悲觀，指資源投資明年或見頂，但將低於早前預期的水平，反映本地及海外增長疲弱。他表示國際形勢發展削弱增長前景，而通脹年率可望符合2%至3%的預期，認為寬鬆政策適當。

澳元料下試1.02 跌幅有限

澳洲十分依賴對中國的出口，國內四分一貨物出口往中國，佔國內生產總值（GDP）5%，其中6成貨運為鐵礦石。史蒂文斯指，中國經濟放緩，短期前景較數月前更不明朗，主要商品價格雖然近來出現反彈，但仍比年初顯著偏低，加上澳元滙率仍高於預期，打擊出口。澳元單在6月初至9月中，已升值約10%。

消息公布後，澳元兌美元由1.0375，跌至低見1.0292，已比上月1.06高位跌3%，截至昨晚10時報1.0302美元。不過，澳洲國債需求強勁，歐美放水，加上市場已消化了多次減息，外滙分析料澳元有機會低見1.02，但跌勢不會持續，而本年損失將限制在3%之內。

面對全球經濟放緩，澳洲仍有最大的減息空間，反觀大部分亞洲國家受到歐洲經濟惡化，中國及美國經濟放緩，以及聯儲局第三輪量化寬鬆措施（QE3）夾擊下，多採取觀望態度。

南韓振興經濟 出手呼聲高

亞洲貨幣過去3個月均出現幅度小而穩定的升值，但印尼息率已見歷史低位，泰國通脹亦在升溫，最有可能行動只有南韓。南韓央行昨亦表明將轉移政策焦點，由維持物價穩定改為振興經濟，意味快將採取貨幣政策以恢復經濟增長，令外界憧憬南韓將進一步減息。南韓基準利率目前為3厘。