22/12 美股年底多向好

聯儲局加息要有耐性的聲明，觸發美股連升3天，全周創兩月來最佳，幾收復過去兩周失地，令市場重拾信心。分析預料，本周聖誕節3天半市況，將受油價回穩與年底例旺支持向好。

標指3天累升4.5%，收復了過去兩周急挫及蒸發掉市值約1萬億美元的五分四，令全周升3.4%至2070點，距歷史高位不足1%；道指及納指則升3%及2.4%至17804及4765點。本周聖誕節只得3天半交易，料將受假期氣氛影響，擺脫上周波動狀態；分析指油價回穩與基金年結粉飾帳目買盤，有助年底以升市告終。

耶倫稱低油價利經濟 振股市

投資者過去數周憂慮油價大瀉造成通縮與經濟滑坡，令美股急挫。本月12日的一周油價跌逾10%，標指亦跌3.5%，但兩者已於上周四擺脫相互關連，當天油價續跌，而標指卻大升1.7%，反映投資者焦點開始從疲弱油價對能源業盈利及經濟的負面影響，轉移至對其他環節的正面影響。

美銀美林信貸策略師米克爾森（Hans Mikkelsen）表示，儲局主席耶倫（Janet Yellen）上周會後發表的評論，促成大市擺脫油價下滑的負面影響，主因耶倫指油價下滑對經濟有正面刺激，而對通脹帶來的壓力僅屬暫時性。

債商PIMCO亦在明年環球展望中表示，能源成本下降，最終有助環球主要經濟體美國、日本及歐元區。

能源企業或捱沽 大市有隱憂

本季能源企業盈利料按年跌19.2%，遠遜本季初預期的增長6.6%。摩根大通基金環球市場策略師James Liu表示，末季盈利差或遏抑短期大市，可能打擊標指表現，但未來數季將明顯向好。

不過，另有分析師指投資者對油價回穩感到高興之餘，也要準備一旦油價重拾跌勢，倫敦期油跌回60美元關口之下，能源等企業捱沽可能拖累大市再度下滑。

儲局加息有耐性的聲明，無疑紓緩投資者對明年提早加息的憂慮，但市場作出極度雀躍的反應，也令若干分析師大感意外。High Frequency Economics首席經濟師奧沙利文（James O'Sullivan）表示，儲局改用「耐性」加息字句，讓人聯想到2004年的字句改變，當年改變後5個月開始加息，意味儲局亦可能於明年中前加息。

資金加速流入 美滙逾8年高

此外，美國經濟表現冠於主要經濟體，美息上升前景令資金加速流入美國，令美元資產呈強，帶動美滙指數上周五創8年半高89.654，收市升0.4%至89.6；歐元兌美元創28月低1.2221，美元兌日圓創逾一周高119.6。分析預料，隨着經濟佳增加對美息上升的憧憬，年底前美元將持續強勢。