5/6 非農壓境空頭 黃金節節敗退

周五(6月5日)歐洲時段盤初，現貨黃金進一步擴大跌勢至1174.70，刷新日內低位。美元指數則跌至95.35，刷新日內低位。相比較黃金、美元同時走跌，歐元/美元卻重拾上行動能，並一度回升至1.1271，刷新日內高位。本交易日因萬眾矚目的美國5月非農即將揭開神秘面紗，黃金噤若寒蟬，多頭也不敢輕舉妄動。但目前就黃金走勢而言，空頭佔據結構性優勢，金價短線可能繼續處於外放性震蕩，若非農數據向好，則黃金可能跌至1160/1165一線。

美元跌勢連連 黃金為何不見漲？

從美元指數日線圖上來看，美元在周一(6月1日)維持溫和漲勢後一路走低，並在昨日跌破95關口。本交易日因非農臨近，市場對非農預期樂觀，美元小幅收復跌勢，但整體走勢依舊十分孱弱，出現形成十字星形態，暗示短線方向不明。

滙豐銀行(HSBC)分析師周四(6月4日)發布研報稱，儘管近期歐元大幅反彈打壓美元指數下行，但黃金價格卻沒有因此而上漲，反而加劇下行勢頭。這種異常的情況或許意味着金價還將面臨進一步的跌勢。

滙豐銀行表示，金價未能從近期歐元/美元反彈中獲得支撐有如下解釋，包括油價疲軟，交易量稀薄，希臘債務危機擔憂降溫以及周五非農數據前機構調倉等影響。

該行指出，如果之後歐元/美元繼續反彈，但金價仍對此反應遲鈍，則將加劇金價的下行風險。

滙豐銀行補充道，眼下西方投資情緒的匱乏是令金價承壓的主要原因之一。不過，預計低價將吸引來自新興市場的買家，為金價帶來一定支撐。

此外，荷蘭銀行(ABN Amro)周四(6月4日)在報告中稱，厄爾尼諾現象將影響印度當地的農業收入以及通脹壓力，或將打壓該國婚季的黃金需求，對金價構成不利的影響。

厄爾尼諾現象通常意味着印度溫度升高以及弱季風時期。目前致命的熱浪正橫掃印度各地，部分地區氣溫達到了48攝氏度，導致超過1400人死亡。

荷蘭銀行指出，厄爾尼諾現象可能會糟害莊稼，影響印度農民的收入。由於印度黃金需求主要集中在農村，因此氣候的影響最終會導致該國節日和婚季黃金需求的減少。

除非5月非農大跌眼鏡 否則黃金或難保1170

眼下周五(6月5日)晚間美國5月非農就業數據即將出爐，而多數分析師認為，鑒於近幾個交易日金價未能突破1200美元/盎司關口，除非5月非農極差，不然黃金市場無法獲得持續的上行動力。

周四(6月4日)國際現貨黃金下跌逾1%，並一度刷新1172.55美元/盎司的五周低點，因美元指數企穩反反彈。

距離美聯儲6月FOMC貨幣政策會議還有不到兩周的時間，因此周五的非農數據將成為決定市場利率預期的重要風向標。目前市場普遍預期5月非農將增加22.6萬人。實際上，周三(6月3日)公布的5月ADP就業已經增加了20.1萬人，好於預期的增長19.8萬人，且遠高於4月修正值16.5萬人。

正因為這樣的樂觀預期，絕大多數商品分析師認為，除非5月非農低於20萬人，不然金價無法持續企穩。此外，即便5月數據不佳，也難以動搖美聯儲加息的預期，所以金價短期的漲勢可能轉瞬即逝。

iiTrader高級商品策略師Bill Baruch稱，“我們正在看到美國一些領域的增長，而就業市場無疑是改善程度最好的。所以，只有5月非農極差時，金價才有可能上漲。如果未來美國二季度經濟增長依舊如一季度停滯，那麼屆時金價可能上漲至1230美元/盎司上方。”

不過，Baruch表示自己對周五非農持非常樂觀的態度，預計數值可能接近30萬人，而這也是他看好美元的主要原因之一。

Walsh Trading商業對沖部門主管Sean Lusk稱，如果本次非農數據向好，金價短期將跌穿1176美元附近的支撐。他預計積極的就業數據將繼續推高股市，長期來看於黃金不利。

Lusk指出，“只要資金持續流入股市，金價就無法持續上漲，因為相比之下股票是更簡單的投資工具。”

同時， Lusk補充道，即便非農公布後金價上揚，也應當進行逢高做空操作。他稱，“目前黃金的長期趨勢依舊是從頂部到底部的過程，如果金價跌破1176.90美元/盎司，將下探1164美元/盎司。”

另外，儘管瑞銀集團(UBS)經濟學家對5月非農數據預測趨於樂觀，特別是周三ADP數據強勁。但該行商品分析師認為，黃金市場不會出現過大的跌幅。

消極情緒瀰漫 機構建議逆向買入黃金

特里蘭貴金屬(Triland Metals)分析師周四(6月4日)在報告中稱，眼下黃金市場投資情緒仍舊非常消極，但這樣的情況可能正在放慢，現在投資者可採取逆向思維，轉而買入黃金。

特里蘭貴金屬表示，儘管在跌破1200美元/盎司後，看空金價的聲音愈發高漲，絕大多數分析師的主流觀點都是預計今年金價將進一步走低。

然而，該機構認為現在時候逆向操作一把，因為當前許多基本面理由都建議遠離法定貨幣。事實上，如果排除美元短期漲勢的影響，黃金的表現仍舊是相對強勁的。

黃金看跌旗形鞏固 非農或成跌勢“導火索”

從技術面上來看，日線級別看，隔夜金價跌穿1180美元/盎司，且目前交投在1177美元/盎司的關鍵回撤支撐附近，而從5月初形成的看跌旗形進一步得到鞏固。指標上，MACD綠色動能柱擴張，死叉向下延伸，KDJ雙線低位震蕩，整體風險偏下行。目前金價的初步阻力在1178/1181美元/盎司，進一步阻力阻力在1187/1188、1196、1200/03、1212/15、1225、1232以及1244美元/盎司。下行方面，初步支撐位於1172美元/盎司，進一步支撐在1166/64、1150以及1144美元/盎司。

此外，DailyFX撰文稱，金價目前下破盤整區間。目標指向1171.98(61.8%)回撤位，下方支撐由1164.36(76.4%回撤位)充當。若金價重站上50%回撤位1178.14上方，則更高阻力1184.30(38.2%)將進入視線。

北京時間16:04，現貨黃金報1175.01美元/盎司。